美联储明天加息几成定局！央妈：不约(2)

5月底接受《华尔街日报》调查的经济学家称，美联储缩表对利率和货币政策的影响相对较小。

一半以上的经济学家称，让即将到期的资产自然脱离美联储资产负债表将使10年期美国国债收益率上升至多0.2个百分点。约41%的经济学家称，此举将推动10年期美国国债收益率上升至多0.1个百分点。

大约半数经济学家称，收缩资产负债表所产生的货币政策收紧影响低于一次25个基点的加息的影响。另外20%的经济学家称，收缩资产负债表不会产生任何显著的政策紧缩作用。

美联储加息中国是否会跟进？

随着美联储很可能启动年内的第二次加息，投资者关注中国央行是否会跟进。

美联储3月加息后几个小时，人民银行就上调了7天、14天、28天期逆回购操作中标利率10个基点，同时6个月、1年期中期借贷便利中标利率(MLF)也分别上调10个基点。

不过，目前多数市场观点认为，中国央行此次跟随美联储步伐的可能性很低。

东北证券分析师认为，即使美联储6月加息，国内未必会立即跟随。

主要因素有两个：一方面，5月末逆周期调节的时点选择上，或已经包含应对6月美国加息的因素；另一方面，当前中美十年期国债收益率利差已经回升至140基点上方，显著高于3月美国加息时约90基点的利差。

该机构维持年内人民币守7的基本判断，当前升值有应对6月加息的阶段背景，以及中美百日贸易谈判支持(结果应在7月中旬产生)，因此判断8月前人民币以升值表现为主，不排除小幅波动的可能。

招商证券分析师徐寒飞周二在报告中也表示，预计本周美联储会“象征性”加息，不过和3月份相比，本次加息不一定会引发中国央行跟随美联储加息。

他表示中美利差已经有明显的扩大，中国的“加息”其实已经走在了美国之前，有明显的“透支”倾向。

当前的汇率环境与3月份不可比，3月份人民币的贬值预期仍然较强，而当前人民币在逐渐升值，意味央行可以让国内的货币政策更加“独立”。