房贷利率大幅飙升的背后 银行已经无米下锅(2)

银行无米下锅 房贷利率飙升

6月份以来，全国多地的银行传出首套房贷利率升至基准利率，甚至上浮1.1倍、1.2倍的消息。

房贷利率为何大幅飙升？

姜超指出，房贷利率飙升的核心原因在于，银行已经无米下锅。去年，银行可以在金融市场上通过同业存单融资，利率大约为2.8%，所以在贷款基准利率为4.9%的情况下，房贷利率即使打8折，银行也有利可图。

然而，今年1季度同业存单利率升至4.5%，所以银行房贷利率开始打9折、95折，由此来弥补融资成本的上升。但是，4、5月份以后，银行的同业存单发不出去了，银行自己都没钱了，巧妇难为无米之炊，银行拿什么去放房贷呢？

信贷收缩是下半年最大风险

姜超还指出，信贷收缩是下半年最大风险.2017年上半年，虽然经济出现见顶回落迹象，但只是缓慢减速，此时金融去杠杆的影响还只是在金融市场，主要体现为货币和债券利率上升。同时，商业银行扩表仍在进行，贷款利率和贷款发放还保持稳定。

但是，随着同业存单发行的萎缩，这意味着商业银行开始缩表，贷款利率大幅上升，而贷款的发放也开始收缩，这就说明金融去杠杆的影响将从金融市场传导到实体经济，而信贷收缩将是下半年经济的最大风险。

安信证券也表示，考虑到过去两年积累的严重背离，此轮金融去杠杆将持续较长的时间。去杠杆过程即便平稳有序，指望广谱资产市场利率中枢短期之内重新下移恐怕也不是很现实。