投资风向标：抱团低估值龙头 关注周末的新股发行(3)

同业存单期限利差倒挂 债市“熊平”至“牛陡”切换尚需等待

同业存单期限利差陡峭化修复若正常进行，或将开始减缓债券收益率的上行压力，看多债券一方的逻辑将获得支撑，而若相反，同业存单发行利率期限利差长期保持在低位甚至倒挂的程度，债券收益率将极难从“熊平”切换至“牛陡”，所以问题的关键在于盯住6月份代表融资需求的同业存单期限利差的修复。

信用市场等级分化 谨慎防御仍是关键

具体到信用债的投资方面，考虑到短久期高等级品种已具备一定的配置价值，则对于有刚性需求的机构，券商建议可根据负债端成本和久期逐步配置；对于负债端不稳定、流动性压力较大的投资者，建议持续关注政策动向，以观望为主，做好防御工作。

招商基金向霈：债市已现配置价值

招商招财通理财债券拟任基金经理向霈预计，进入下半年，经济下行的趋势基本确定，但下行的节奏可能偏慢。另外，随着监管政策落地以及机构行为的逐步调整，债市继续大幅调整的可能性不大。现在债券市场处于配置价值已经出现但市场走势仍偏弱的时期，对于可以承受一定波动的资金来说，已经进入建仓时点，待市场进一步回暖后可以加大配置力度。

期债弱势震荡 等待风险释放

分析人士指出，尽管央行连日来频频出手，但仍未能彻底打消市场对6月流动性的忧虑，连日来债券市场反复上下波动就反映出市场对年中流动性及美联储议息等不确定性的担忧。近期若无重大利好出现，债市大概率将继续震荡整理。

【商品】

Barrons：黄金今年冲上1400不是梦

Metals Focus合伙创始人Nikos Kavalis表示真实收益率继续为负意味着黄金今年可能触及4年高位1400。

OptionsXpress：神经紧张的投资者涌入黄金

OptionsXpress的高级商品分析师Mike Zarembski在周三(6月6日)发布的报告中称，黄金期货是“商品牛市的少数亮点”，金价准备测试其2017年高点。

华融证券：未来油价走势仍以温和上涨为主

华融证券仍维持油价在50美元附近震荡的判断，未来的油价走势仍然以温和上涨为主，55美元附近是一个比较合适的位置，并且目前看来除非发生较大意外，很难向上突破60美元。建议关注欧佩克和美国的原油产量，关注美元指数，关注主要产油地区的安全局势。