新规“满月”后分级基金们面临“夕阳红” 清盘风险加大(3)

另一基金公司人士也表示，在交易机制的设计上，分级基金的确是最复杂的基金品种之一。“分级基金拆分了母基金的收益结构，B类份额在不同时期涉及不同杠杆，还需要关注流动性问题和产品下折的风险。”这位人士分析称，“即使是理论上可以获得稳定收益的A类份额，由于一二级市场之间定价差带来的本金折溢价不确定性，也需要投资者不断盯盘。”

“加之分级基金只在单边上涨行情中才有市场，在单边下跌或区间震荡的行情中都缺乏吸引力，整体上，这个品种的市场适应度比较窄。”该人士表示。

“对于这个明显的夕阳类别，建议各家基金公司让其迅速自灭。”王群航表示，“或者尽快转型，将A、B份额合并，转为LOF产品(上市开放式基金)。”

另一市场人士也认为，未来，LOF和ETF可能会代替分级基金满足投资者的套利需求。“LOF门槛低，1000元起售，但LOF和ETF的流动性肯定没有分级基金好。”

实际上，新规落地以来，已有不少分级基金表示将转型为LOF产品。5月22日，招商中证大宗商品股票指数分级基金公告称，表示在6月28日分级运作期结束后，将直接转换为“招商中证大宗商品股票指数证券投资基金(LOF)”。

此外，中欧纯债分级债券基金、银华永兴纯债分级债券基金、融通中证大农业分级基金、汇添富互利分级债券基金等多只分级基金产品也都将在基金合同届满到期后转型为上市开放式基金(LOF)。

(原标题：天天都有零成交，82元就能拉近涨停！新规“满月”后，分级基金们面临“夕阳红”)