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新规“满月”后分级基金们面临“夕阳红” 清盘风险加大

2017-06-05 09:38:41    国际金融报  参与评论()人

5月1日落地的《分级基金业务管理指引》(下称《指引》)已经“满月”。一个月内,二级市场的分级基金B类份额总规模创出年内新低,甚至出现“零成交”现象以及百元即可让分级B涨停的奇迹。

据《指引》要求,要开通分级基金权限的投资者,其证券类资产必须不低于人民币30万元。业内人士表示,分级B基金持有者以散户为主,这一门槛让不少散户淡出市场,需求不足叠加股市震荡走低,导致分级基金流动性锐减。

“分级基金已经是夕阳品种了。”北京一位基金业人士表示,自带杠杆属性的分级B基金因其复杂性和潜在风险并不适合普通投资者,这朵“带刺的玫瑰”正在加速凋零,现有的分级产品“可能转型为普通指数基金,或因规模萎缩被清盘”。

流动性遭重创

从规模上看,数据显示,截至5月31日,市场上158只分级基金的总份额为1265亿份,相比4月份分级基金1579亿份的总份额,环比减少314亿份,一个月内缩水近两成。市场中最活跃的券商B,短短一个月当中份额也减少了22.67亿份。

自从5月2日开始,新政实施的首个交易日,成长B、网金B、新丝路B等21只分级基金的成交额均为0,在此期间的一个月,几乎每天都有分级基金零成交,5月31日,国金50B和医疗B零成交。

上交所数据显示,在新规之前,2017年4月28日分级LOF单日成交1.16亿元,成交12852.16万份,而在新规之后的一个月,5月31日,分级LOF基金单日成交金额仅为0.35亿元,成交数量3884.42万份。相比一个月前,成交金额下降了69.83%,成交数量下降了69.78%。

成交冷淡,分级基金的波动也更加明显。甚至有部分分级基金,只要一手的资金量,能让基金大涨,也能让基金大跌。

最有名的莫过于E金融B(150318)“82元拉涨停”例子。5月9日,E金融B、深100B(150113)均上涨超过9%,涨幅分别达到9.59%与9.06%。其中E金融B仅仅是以0.823元的价格成交了1手,82元的成交额,就将E金融B打到接近涨停的位置!深100B的情况也相差无几,在交易的最后一分钟,深100B以1.421元的价格成交了1手,仅此一手将深100B拉涨9.06%,该基金全天总成交金额142元。

与之相反的是,5月9日,带路B(502018)全天仅成交了一笔交易,成交价格为0.075元,成交金额为109元,该笔成交使得带路B下跌6.44%。5月11日,诺德300B,全天成交仅1手,然而一手的成交,却让该只基金跌幅达到4.5%。