减持新规不改A股的大势走向(2)

在一个正常的市场中，如果IPO正常，整个市场的估值也正常，或者股票价格低于其实际价值，比如像香港一样，很多股票低于1元，看大股东们还愿意减持吗?

有人说，一些股票的虚高，跟公司发布虚假公告，大股东联合资本炒作有密切关系。

这个问题，需要从两个层次来看，如果大股东减持中存在内幕交易、存在操纵股价和发布虚假信息现象，完全可以根据现有法律法规追查责任，严肃重罚，该退市的退市，该移交司法的就移交司法。但从另一方面看，如果是散户自己跟风追高，最后导致亏损，那就应该自己承担责任，为自己的行为承担后果。

说到底，A股市场的投资者还不是很成熟，有些股票明知道估值已经很高，有很大泡沫，为什么还去接盘?资本市场是一个自由买卖的市场，应该遵守契约，没人逼你去买卖和接盘，应该为自己的行为承担后果。现在一些网络大V和所谓意见领袖，看到股市下跌了，就绑架民意，出来大喊大叫，不断出馊主意，要这样要那样。说到底还是让自己的仓位决定立场，为什么股市上涨的时候没见这些人出来说要严格执法，修改规则呢?

短期看，这次修改减持规则，会迎来利好和一波反弹，但从长远看，如果股市一些基本制度不严格执行，投资者的投资理念和思路不改变，中小投资者最终还是难逃被割韭菜的命运。这种做法表面看是暂时维护了中小投资者利益，但市场上涨之后，绝大多数散户投资者会认为是自己对市场的判断是对的，而不会去反思投资理念。这次给了他们出逃的机会，但大部分人还是会依然如故，回到玩概念、炒故事、听消息的老套路上去，认为不用研究基本面就可以进去捞钱。

本来，最近市场逐渐回归正常，IPO的节奏逐渐加速，市场整顿逐渐取得效果，一些具有投资价值的股票，比如银行保险、医药健康之类的股票，在这一轮股市下滑中不仅没有下跌，还有不小的涨幅。而一些概念股和垃圾股票，被打回原形，这本来是好事情。但这次减持新规的“利好”，又可能会让一些股票(次新股、概念股)价格重归虚高，这只不过是延缓了泡沫回归的进程，但不会改变市场的走势。

作为监管者，应该以建立和完善市场基本制度为核心要务，秉持公平、公正、公开的三公原则，给投资者以稳定的预期。执法中，以合规性、合法性为准，对规则的修改应慎重，否则就会造成新的不公，反而影响投资者对市场的信心。