“一带一路”改变房企海外投资趋势(2)

而在投资目的地之外，中资地产商在海外开发项目介入的程度也在不断变化。在此之前，中资地产企业在发达国家核心城市的投资更多充当财务投资者角色，在当地的项目中进行较小比例的股权投资，学习融入当地市场。

中资地产商如今的投资方式开始从收购海外成熟物业到合作开发阶段迈进，有的已经开始在海外尝试从拿地到开发建设、销售的完整链条进击。“利润更丰厚，风险也更大，”法以来说，“涉及到的环节越多，风险也就越大。”

对于中资企业而言，在海外投资最大的风险是不了解当地市场。法以来说，在海外投资，每个国家、每个地区甚至每个城市面临的情况都不一样，如果对政治体制差异、市场数据、法律政策、金融税收环境等方面没有深刻的理解，将对投资构成重大挑战，而这需要深入细致的尽职调查和广泛深厚的当地资源。

他举例说，比如在海外项目投资中利润最高的土地整合环节，由于土地大都是私人所有，目前为止依然需要依赖当地企业的资源才能在有限的时间内整合成符合开发需要的土地。

而突如其来的政策环境变化也为项目投资带来了不同程度的挑战。

世邦魏理仕华北区策略顾问部主管夏军回忆，此前其在莫斯科负责一个项目的咨询工作时，当地的市场环境相对稳定，而此后俄罗斯货币遭遇重大贬值，这些突发事件给项目带来了难以预测的风险。夏军为企业提供前期的战略规划、发展定位等服务。

而在泰国的另一个开发案例中，项目本来的客户定位是国内的人群。但随着中国对居民海外投资的政策调整，该项目定位也需要根据不断变化的政策进行调整。

夏军说，在项目进行投资之前，专业服务机构详实的尽职调查和对市场环境变化的快速反应必不可少。

“我们去减少客户所冒的风险，专业意见是专业服务当中很重要的一部分。”

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