爱建集团停牌时间“超标” 上证所“看不下去”发监管函(3)

也有华南某金融行业分析师向第一财经记者称，爱建信托其中的信托牌照的确很值得关注，从举牌爱建集团到要约收购，实际上透露出的或是，广州国资想在金融领域有所新作为;此外，在5月19日的新闻发布会上，证监会发言人张晓军首提全面禁止通道业务，强调不得让渡管理责任;证监会这个表态，也被解读为对信托行业的利好，很多业务有望回归。

兴业证券认为，通道业务面临洗牌，券商、基金通道业务挤出，信托相对受益，判断2017年信托行业将充分受益于通道业务回流，行业整体步入回暖趋势，有望迎来量价齐升的发展局面。

2016年，爱建集团实现营业收入16.05亿元，归母净利润6.21亿元，分别同比增长21.19%、11.87%。信托业务方面，爱建信托2016年收入与净利润分别为10.73、5.79亿元，分别同比增长11.2%、11.12%;也就是说爱建集团超过九成的净利润都由爱建信托贡献。爱建集团相当于一个金控平台，旗下有爱建信托(持股99.33%)、爱建证券(持股48.86%)和爱建租赁(持股100%)。

按照最新收盘价14.98元计算，爱建集团市盈率34.7倍，市净率3.38倍，远远高于同行业水平;目前信托股里面，安信信托市盈率市净率分别是16倍左右和1.6倍，陕国投A则分别为30倍和2倍左右;大型金控企业则比爱建集团估值更低。

股权分散而又持有稀缺信托牌照的爱建集团，集合爱建特种基金会、均瑶集团与华豚企业、广州国资委旗下的产业基金，其股权争夺战即将延续。

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