监管新动向：投行业务特别是债券业务将进入“强风控”时代(2)

监管层还强调，券商需要在承销、持续督导等方面提升公司债项目质量，完善内部体系架构。发债后，要承担后续督导的责任的机构，只是拿到承销费后就不管了，那后续督导一定是一塌糊涂。

投行类业务自查自纠

这次培训会上，监管层还强调，券商务必重视投行业务“自查自纠、规整规范”工作，真正把自身问题抓紧整改。

今年春节前后，证监会机构部便向各地方证监局及券商下发《关于组织“自查自纠、规整规范”专项活动的通知》，要求2月15日前，各证监局应向所监管的证券公司部署自查自纠工作。

此轮自查自纠范围包括券商的“上市公司并购重组财务顾问业务、公司债券业务、资产证券化业务及新三板公司推荐挂牌业务”，各类业务的项目自查范围均为2015年和2016年完成的全部项目。

各证监局3月31日前完成对证券公司自查情况的总结报告后，证监会机构根据券商自查报告和各证监局总结报告确定现场检查对象，统筹组织派出机构实施现场检查。现场检查范围是“对证券公司投行类业务业务内部控制建设情况和执行的有效性进行全面检查，对2015年和2016年完成的全部非保荐投行类项目进行抽查”。

各检查组应于5月31日前完成检查报告并报送证监会。检查报告应对检查中发现的问题提出明确处理建议。

公司债券市场六大成果

一、服务实体经济能力大幅提高。

1、交易所公司债券托管面值突破8万亿，银行间市场是60多万亿；

2、2015年交易所公司债券发行量达到2.2万亿，2016年达到3.2万亿；

3、相较于银行间市场，交易所债券市场的非金融公司债发行比例相对较高；

4、交易所债券市场净融资额占社会融资增量比重已由过去的百分之零点几达到14%；

5、服务国家战略能力得到提高。配合宏观调控要求，对房地产和产能过剩行业公司债券融资进行调控。过去房地产企业、过剩产能行业、地方融资平台的发债比例相对比较高，这两年大力扭转这个结构，防控方面已取得了成效。

二、配合国家战略，开展产品和服务的创新。

近几年我们陆续推出了可交换公司债、可续期债、绿色债、创新创业债、熊猫债，包括前段时间“一带一路”沿线国家企业俄罗斯铝业在上交所成功发行的熊猫债券，这单由中金公司承销。创新产品得到突破；前段时间，国开行金融债在两个交易所分别得到发行。这是中断多年以后，在人民银行的支持、配合、指导下，政策性金融债在交易所债券市场的发行得到恢复。