徐彪：煤炭库存大幅上行 汽车销售继续走弱(3)

2、建材：

①水泥价格继续区域分化，其中华东地区5月上旬再次提价，局部略超预期。

②全国范围内水泥价格相对平稳，显示5月供需处于紧平衡的状态，后续随着淡季来临，水泥价格大概率开始下行。

三、中游工业服务类：

受制于中国需求层面的压力对于铁矿石价格的抑制，海运景气度连续高位回落；5月上旬6大发电集团煤炭库存继续大幅提升，意味发电耗煤大概率回落，对应到工业生产上可能延续4月份的下行态势。

1、交运：

①经过连续2个月的复苏以后，4月下旬、5月上旬，BDI指数、运费指数连续高位回落；其中铁矿石价格的持续下跌可能是主要因素之一，而铁矿石的下跌则主要受到来自中国需求方面的影响。一方面中国从4月开始降低高炉开工率、同时日均粗钢产量的增速也开始下行。另一方面中国主要港口积累的铁矿石库存连续创出新高。铁矿石价格易降难升。