新希望乳业谋划独立上市 拟借资本加码全国化

一直不显山露水的新希望乳业已经在筹备IPO事宜。

在2010年被剥离上市公司之后，新希望乳业多次被传要重启IPO。第一财经记者从接近新希望乳业的人士处了解到，随着新希望乳业全国化布局初步完成，独立上市工作已经在筹备，重新回归A股的可能性较大。与此同时，区域乳企全国化布局一直难破局，新希望乳业整合区域乳企，或将成为区域乳企全国化的另一样本。

筹划回归A股

早在2001年，新希望（000876.SZ）就开始谋划乳业业务，2002年，新希望通过控股或参股杭州双峰、河北天香、邓川蝶泉等国内6家区域型乳企，从而迅速组建起乳业的班底，并在2006年成立了新希望乳业。

新希望集团董事长刘永好曾在公开场合多次表示，新希望要组建一支乳业“联合舰队”，在乳业投资10亿元，以拉动20亿-30亿元的存量资产，使乳业年销售额达到50亿-60亿元。

但由于整合过程中面临种种问题且缺乏乳业运作经验，新希望乳业在2010年被从上市公司剥离之前，业绩一直不尽如人意。公开数据显示，2016年开始新希望乳业持续亏损，2008年和2009年，新希望乳业分别收入约14亿和15亿，但净利润为-1822万和425万元，2010年上半年亏损2001万元。

资深乳业分析师宋亮告诉第一财经记者，新希望乳业并购的乳企中部分是当地的小型区域乳企，利益关系复杂，导致在之后的整合过程中面临困难。另一方面，当时新希望乳业市场多数西南地区，奶源成本相对较高;同时，面对2010年前后伊利和蒙牛等全国性乳企的加速扩张，刚刚起步的新希望乳业受到冲击。

2010年初，已任6年的新希望乳业执行总裁李成云黯然离职，改由精通营销的副总裁席刚接任，在经历了新一轮整合和换血之后，新希望乳业进入高速增长期。记者了解到，目前新希望乳业2016年收入规模约在50亿元左右，而随着业绩转好，新希望乳业再度启动上市的准备工作。

据接近新希望乳业的人士透露，新希望乳业归属于新希望集团下属产业投资平台草根知本旗下，不过目前新希望乳业已经在筹备独立上市。此前有香港和A股两个选择，但从目前来看，在香港上市的可能性已经不大。

记者了解到，一方面目前乳业股在香港股市的市盈率普遍偏低，国内部分规模接近的乳企市盈率在40-60倍。另一方面，由于辉山乳业出现资金危机，让香港投资者也堆内地乳业股心存疑虑。