保险股行情“一枝独秀” 行业价值提升推高估值(3)

另一方面，不少行业分析师也认为，利率目前开始进入上行周期，这对保险公司的业绩也会产生有利影响。

孙婷认为，利率上行能够提升新配置资产的投资收益率，促使保险资金投资收益率企稳回升。据她预计，2017年保险资金运用收益率为5.71%，较2016年企稳并小幅回升。

“投资收益率回升，加上负债成本下行，将必然提升保险公司利差益，从而有利于盈利提升。此外，利率上行将有助于750天移动平均国债收益率曲线的相对上升，从而提升传统险准备金折现率假设，减少准备金计提，增加税前利润。同时，健康险等长期保障型业务迅速发展，能够显著提升新业务价值率，从而促进内含价值增长;同时能够改善利润结构，产生大量死差益。”孙婷分析称。

而安信证券分析师首席金融行业分析师赵湘怀则表示，2016年以来受到资本市场波动以及低利率影响，目前板块2017年P/EV(价格和内含价值比)已降至0.9倍左右，较之2012年初下降幅度达到45%，已经处于五年来的低位，预计2017年随着保费规模整体趋势上行、投资端于稳定以及四季度准备金拐点出现等预期的叠加，保险股板块估值将企稳回升。