保监会严查资金运用：剑指五大领域 实施穿透式检查(2)

据了解，“嵌套”交易结构的情形，包括产品主要投资于单只非公开市场投资品种，或产品定向投资于另类资产管理产品，或产品定向投资于同一管理人设立的产品等情形。

而保险资金运用中此前的通道业务大部分为与银行合作的存款通道业务，主要是指资金来源与投资标的均由商业银行等机构确定，保险资产管理公司通过设立资产管理计划等形式接受商业银行等机构的委托，按照其意愿开展银行协议存款等投资，且在其委托合同中明确保险资产管理公司不承担主动管理职责，投资风险由委托人承担的各类业务。

“多层嵌套的产品容易发生底层资产不清而引发的风险，或者也可能存在通过层层嵌套最后投向违规领域的情况。而通道类业务则可能会出现内控不严导致资金被非法挪用的风险，例如‘萝卜章’。而保监会实际上在去年也针对这两种业务实施过监管措施。”一名大型保险资管公司高管对第一财经记者表示。

去年，保监会分别发布过《关于加强组合类保险资产管理产品业务监管的通知》及《清理规范保险资产管理公司通道类业务有关事项的通知》，前者严禁保险资金管理人发行具有“嵌套”交易结构的产品，后者要求对银行存款通道业务进行投资风险、信用风险、操作风险以及道德风险方面的自查。

在利益输送方面，保监会表示从严检查保险资金运用关联交易行为，核查投资决策的科学性、交易定价的合理性和信息披露的充分性，严禁采用关联交易、“抽屉协议”“阴阳合同”等形式向保险机构股东、投资项目的利益相关方输送利益。

资产质量方面，则核查保险资产五级分类情况，重点清查保险机构利用银行存款等资产抵质押、担保情况，摸清保险资产的实际价值和风险程度。

而在资产负债错配方面，保监会表示将核查保险公司资产与负债的匹配情况，评估偿付能力保险资产相关指标计算的准确性，掌握流动性风险以及偿付能力风险等。

“保监会今年的其中一项重点工作就是推进资产负债管理工作。目前保监会就资产负债管理的新规正在业内征求意见。”一名中型保险公司高管对第一财经表示。

“严”字当头

“之前的通知中，监管部门就已经表示过将开展资金运用的检查了，所以我们对今天(5月9日)的检查通知也并不意外。对于比较谨慎规范的大多数保险公司来说，并不惧怕检查，可能个别‘坏孩子’们会有些担心吧。”上述大型保险资管公司高管表示。