缩量反抽难改跌势 A股底在何方(2)

当然，市场运行除了受到经济和政策方向的影响，跟市场本身的估值、位置也有关系。当前市场的估值说不上处在高位或者处在低位，从这个角度不会有较好的启示。市场位置方面，经过前期的下跌，目前上证综指较2016年1月份以来的低点和高点的平均值(2985点)还要明显高出一些。

因此，天风证券继续维持谨慎的观点。虽然不排除市场跌多了，可能会出现一定反弹。但是，当前经济面临下行风险和“资产荒”向“资金荒”转换的背景下，对市场总体需要保持“谨慎”的态度。

东北证券策略分析师陈亚龙则认为，本周末将在北京召开一带一路国际高峰论坛，由此也进入到最密集的一带一路增量信息发布窗口。从认知差的角度来看，市场仍存在进一步认识一带一路战略在经济利益、国际规则供给、改造地缘关系等方面重要意义的空间。从确定性来看，今年是一带一路倡议提出以来外部环境最好的一年，在科技类主题与A股市场风格匹配度下降的环境下，政策类主题获得更好的环境。