委外规模到底有多少？多家券商说：10万亿左右(2)

2、监管规则趋严，同业存单和银行理财的未来增量受到限制，因此银行有意愿主动压缩其资产端，委外赎回比压缩其他资产端更容易。

基金君简单解释一下，就是现在政策趋严的情况下，银行的部分委外资金必须得撤。既然大家都知道这一点，债券市场又已经反映出来开始跌了，那很多银行委外更得赶紧撤，赶在别人之前撤。

所以，他们判断，从去年委外投资规模的不断扩张来看，未来委外到期的压力还会更大，也会对股票和债券市场形成进一步冲击。

3、对后面的市场还会有怎样的影响？

上海一家中型公募基金投资总监告诉记者，他认为，委外的撤离在信息发酵的最初期影响最大，因为此刻对市场参与者的心里冲击是最大的。但是随后，主要还是要看市场资金面的整体情况，他认为从总体而言，现在市场上的资金面并没有想象的那么紧，流动性还是可以的，因此他认为，对股市的影响会比较短期。

相比之下，对债市的冲击显然更明显。上海一家公募基金公司固收投资总监向记者表示，去年委外资金大规模进入债券市场的时候，一直在抬高债券资产价格，而现在的情况恰相反。由于债券市场流动性限制，大笔资金真的要撤的时候，都只能压着价格往下砸。所以，如果测算起来，去年一窝蜂进来的资金现在再一窝蜂出去的，这些资金在债券市场上基本上都是亏钱的，根本赚不到什么钱。他认为，这种行为的本质“很散户”。“其实，从现在来看，卖出来的绝对数量并不算很大，但是对心理上的影响很大。”

(原标题：委外规模到底有多少？多家券商说：10万亿左右)