万通地产新老板又傍中植系 地产金融成最后希望(2)

早在2004年，国内住宅市场刚开始进入快速增长期，冯仑就发出对住宅市场较为悲观的论调，并宣布万通未来将偏重商业地产，并在随后多年加大了商业物业的持有。冯仑领导下的万通地产，是国内最早一批实践并希望实现美国金融地产轻资产模式的房企，转型也一直伴随着这家公司，但在中国这片土壤里，冯仑理想中的“美国地产模式”并未提振公司的业绩，反而使公司陷入业绩重压。可以说，正是缘于冯氏战略研判失误，才使得万通地产从此失去角逐王冠的机会。

以2011年为例，万通地产实现营业收入48亿元，而成立于同时代的万科当年销售额则已突破千亿大关。

2015年万通地产出现首亏，当年营业收入261.89亿元，亏损6.12亿元。该公司称，亏损主要缘于杭州的两个项目，因误判杭州楼市以高价买入杭州地块，但在销售阶段却遭遇同区域竞品降价。

万通地产不久前公布的2016年年报显示，该公司实现营业收入23.36亿元，同比减少10.81%，实现净利润1.1亿元。

从衡量房地产企业盈利能力的加权平均净资产收益率看，万通地产2016年该项指标为2.47%，2015年为－18.98%，2014年为1.22%。据Wind数据显示，截至2016年9月，A股136家上市房企加权平均净资产收益率达8%，万通地产无疑远落后于这一平均值。

在地产主营业务业绩多年不振情况下，万通地产不断谋求转型。2015年1月，该公司宣布将主营业务调整为介入基于互联网的文化、娱乐新兴产业。2015年6月25日，该公司公告称，因与多家互联网公司在谈判中存在较大分歧，故决定终止重组计划。冯仑领导下的万通地产的最后一次谋求转型宣告失败。