不少基金经理开始减仓？“白马股”的真实估值接近顶点了吗(2)

融通新消费基金经理关山此前就指出：

在消费升级背景下，随着行业集中度不断提高，龙头企业市场占有率或将不断提高，估值仍有溢价的可能.

他认为，虽然消费板块目前已积累了一定的涨幅，但需要更多地结合基本面和估值来看，如最近公布一季报的家电公司海信科龙，公司业绩同比增速超过75%，超出市场预期，股价则迭创新高。

“从去年开始，消费股的行情就得到了印证，市场喜欢的就是确定性。消费品公司各有各的特质，但今年更多体现出各个细分子板块的系统性机会。”关山说。

还有这位基金经理的眼光，已经超越了现有的“白马股”，眺望远方更多的估值洼地：

光大多策略智选基金拟任基金经理何奇认为：

无论是从市场风格的变化曲线，还是揣摩监管层频频喊话的意图来分析，价值投资会在相当长一段时间继续成为A股市场主要投资主线，而价值投资的阵营也会随着市场挖掘的深入而不断扩容。

下一阶段，需要在价值投资的阵营中逐步寻找业绩和估值更相匹配的品种。

何奇表示，部分低估值行业的PE修复过程仍在继续，在市场风格没有逆转的前提下，相对估值偏低的家电、白酒以及造纸等诸多行业依然存在向上的机会.

其实，从一季报情况来看，基金们已经拿了太多的“白马股”了。

根据天相投顾的统计数据，一季度基金增持前十名的个股中，以白酒、家电为代表的消费股就占了4个。

其中，格力电器成为一季度基金增持力度最强的个股，一个季度时间，持有该股的基金数量从140只激增至297只，增持市值为57.53亿元，而基金持有最新总市值为115亿元，占流通股比例达到6.07%。在基金的簇拥下，一季度格力电器的涨幅达到了28.76%。

但投资者毕竟不是基金经理，在目前市场跌跌不休的背景下，如何操作才好？

万家基金认为：

经历大幅调整后，市场风险得到较大程度的释放，投资者不必恐慌，预计大盘再继续回调的幅度有限。依旧维持之前对于未来经济持续企稳的乐观判断，而这为A股市场中长期振荡上行构成了支撑。

对于市场普遍担心的“严监管”影响，万家基金则指出，根据周末监管层的表态以及官方媒体报道，当前监管层可能并不会因为债券市场以及A股市场的短期波动而放松监管执行力度，不排除监管层继续加码监管的可能性。