法国大选：警惕脱欧预期发酵风险

一、程序障碍难挡“脱欧”预期

从“三足鼎立”到“四强争霸”，本届法国大选可能无关“左”“右”。由于现任总统奥朗德代表的社会党(中左翼)在执政期间对降低失业率等方面的施政效果明显不足(图1)，加之社会党候选人阿蒙(Benoit Hamon)欠佳的竞选表现，中左翼势力已基本被排除在下届总统范围之外。其余的候选人分别为共和党(中右翼)候选人菲永(Francois Fillon)、国民阵线(极右翼)候选人勒庞(Marine Le Pen)、中立的独立候选人马克龙(Emmanuel Macron)、以及左翼党(极左翼)候选人梅朗雄(Jean-LucMelenchon)。按照历史经验和传统思路，中立的马克龙和极右翼的勒庞更有可能在第一轮选举中脱颖而出，进入第二轮。在第二轮选举中，全部左翼选票在面对中立和极右二选一的情况下，将大概率选择前者，从而使勒庞落败，马克龙成为新一届法国总统。但是，极左翼候选人梅朗雄的异军突起(图2)，使得本次大选民意似乎已经抛弃了“左”“右”之争。正如美国大选一样，基层民众“改变现状”的迫切心理或在竞选中起到越来越大的作用。

图1：法国失业率数年间居高不下

数据来源：Wind、PRIME

图2：民调机构Ipsos 4月14日公布的最新支持率，“四强”间最大差距仅为3%