PPI连涨5个月后回落，通胀压力暂缓解(3)

绳国庆表示，在调查的40个工业大类行业中，33个行业产品价格同比上涨，与上月个数相同。从部分重点行业看，同比价格加速上涨的态势有所缓和。其中，煤炭开采和洗选业价格上涨39.6%，涨幅与上月相同;石油和天然气开采业价格上涨68.5%，涨幅比上月回落16.8个百分点；黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨36.8%，回落3.3个百分点。

3月份PPI同比增速如期见顶回落，同比增速从上个月的7.8%跌至7.6%。章俊对第一财经记者表示，一方面是翘尾因素，从去年年初开始一路上行之后出现首次回落，从上个月的6.4个百分点下降至5.8个百分点；另一方面PPI环比增速连续第三个月收窄，从上个月的0.6%降至0.3%，反映上游生产资料价格上涨动能减弱。

章俊认为，去年以来PPI的大幅跳升，很大程度上是因为供给侧改革的去产能以及环保趋严导致上游相关行业的供给端失去弹性，因此在需求出现小幅改善的时候就会导致价格出现大幅飙升。预期伴随着供需结构调整在二季度逐步调整到位， 特别是需求端开始走弱，PPI会持续回落。

万博研究院新供给经济学研究中心主任刘哲对第一财经记者表示，PPI见顶回落，但从绝对量上仍处于三年以来的高位水平，预期对投资影响有限。加之官方PMI（中国采购经理指数）持续出现结构性改善、库存周期仍未结束，预期经济短期无忧，长期依赖于减税降费、简政放权、要素市场改革、制度创新等供给侧结构性改革的深入推进。

中国国际经济交流中心副总经济师徐洪才接受第一财经记者采访时表示，PPI同比增速将继续回落，通胀压力暂时缓解。今年一季度宏观经济延续去年回稳向好的趋势，预计GDP同比增长6.8%，但是动力不足，消费将有所回落，下半年经济增速可能放缓，全年GDP增速6.5%以上。