上市公司分红怪状：盈利按兵不动 亏损及时派现(6)

“经营好的时候，将利润留存下来，对上市公司是有好处的，经营不好时分红，也算是对股东的回报。”上海师范大学副教授黄建中说，但对突击分红，或分红不稳定的高额现金分红，投资者要引起警惕。而高额现金分红，可能也隐藏着掩饰业绩、掩护大股东减持的可能存在。

对业绩亏损仍然现金分红的做法，监管已经开始关注。3月27日，盐湖股份披露送转、分红方案后，深交所即发布关注函追问：业绩下滑，推高送转是否具有合理性与必要性，扣除非经常性损益，公司净利润是否存在亏损。

“亏损当然可以分红，但盈利不分红，分红忽高忽低的，确实不太正常，背后多少可能都有些动机。”武汉科技大学教授董登新分析，现金分红有利于价值投资、长期投资，但分红要有均衡的节奏，不能忽高忽低，长期不分红、分红剧烈波动的，都要引起警惕，需要监管层加强监管力度，对相关公司的财务真实性加强监控。