上市公司分红怪状：盈利按兵不动 亏损及时派现(4)

尽管如此，也有一些上市公司，出现了盈利年份不分红，亏损年份却现金分红的反常现象，而兰州黄河就是如此。

公开信息显示，2014年、2015年连续两年，兰州黄河没有进行任何形式的分红，未派发现金股利，未送红股，亦未进行资本公积转增股本。而在2014年、2015年同期，兰州黄河分别实现净利润7790万元、6882万元。

不但实现盈利，兰州黄河的现金流同样不错。截至2016年12月底，该公司仍有未分配利润3.26亿元，而其亏损也并非由主营业务造成。动用大量资金炒股，在兰州黄河已是常态。2016年的亏损，主要与炒股有关。

年报数据显示，截至2016年12月底，该公司持有中兴通讯、广汇能源等八只股票，初始投资金额达2.78亿元，当期购买金额1.97亿元。但这些证券投资，未能给兰州黄河带来收益，2016年，其非经常损益中，有2145万元亏损来自持有的交易性金融资产，占当年该公司全部亏损额的80%以上。

类似情形并非孤例。三维工程年报披露，拟按每10股派现1元的比例，进行现金分红，共计分红5032万元，分红比例高达该公司当期净利润的427.69%。而在当年，其净利润1176万元，同比大幅下降90.64%。

截至2016年底，该公司可供分配利润为4.1亿元。

由此可见，三维工程2016年的现金分红，主要来自往年未分配利润。但在2014年、2015年，该公司净利润分别为1.54亿元、1.25亿元，但现金分红却仅有4995万元、5032万元，虽然分红比例并不算低，但相对于2016年要稳健得多。