城投控股分立冰火两重天 套利资金吃套还是获利？(2)

该次重组早在去年1月初便已过会，但公司直至去年10月份才获得批文。在此期间，从去年6月20日始，城投控股和阳晨B曾因“重大事项需要核实”长期停牌，直至收到批文才双双复牌。

从二级市场看，城投控股2014年停牌前一交易日股价为7.23元，复牌后股价一路上扬，一度摸高26.63元，后随着大盘调整持续下跌，最低触及12.38元。因核实重大事项停牌的前一日(2016年6月17日)收报14.36元。获得批文复牌之后，城投控股股价持续上扬，最高触及21.41元。

2016年12月6日，城投控股开始连续停牌，停牌前股价为20.34元，直至吸并分立实施后于上周五复牌。同时亮相的，还有脱胎而来的上海环境。

与历次吸并重组一样，寻求套利的投机资金也瞄准了城投控股。

“城投控股的方案博弈较为复杂，吸并之后再分立，又多了一道博弈，风险难测。”一位关注此事的市场人士对记者表示，在获得批文之前几个月，公司股价波澜不惊，与外界存在对公司能否获得批文的担忧有关。从获得批文复牌后的表现看，仍有不少资金去寻求套利。该人士表示，整体而言，过去几年里，此类吸并重组的套利机会越来越小了，此前招商蛇口的无先例重组并没有套利空间。

从城投控股去年12月停牌前几日的交易看，11月29日成交量达16.8亿元，当日股价接近跌停，12月2日成交量超过10亿元，当日大涨6.9%，显示资金对当中的套利机会也存在分歧。