公募A股影响力大滑坡：持仓占比10年降逾八成(2)

在一些业内人士看来，上述情况的出现一定程度上缘于公募基金结构化失衡的症状。相较2007年，最近十年来权益类基金扩张缓慢，债券型基金、货币基金则实现了大爆发。截至2016年末，9.16万亿公募体量中，货币基金占据4.27万亿元，债券型占据1.33亿元，两者贡献了公募市场大半壁江山。

博时基金总经理江向阳称，在产品开发端，公募基金产品结构不合理。主动权益类公募基金规模占比由2007年的91%，萎缩至2016年中的32%，而货币基金的规模占比则猛增至55%。与此同时，公募基金产品同质化情况严重，同类产品扎堆发行，产品开发的“羊群效应”亟待打破。

2016年是公募基金大扩容的一年。据东方财富Choice统计，这一年共有1153只新基金成立，发行份额超过1万亿元，其中，股票型基金数量仅77只，募集408.44亿元。而债券型基金累计募集了4480.94亿元，贡献了新基金发行量的40%的份额，而货币型基金发行规模超过1200亿元，占当年的基金发行市场份额的10%以上。

上海一家中型基金公司副总经理对第一财经记者称，公募权益资产10年不增反减是由多方面因素造成的，一方面有些基金公司重视规模而相对忽视业绩，使得行业的口碑未随同体量同步增长，另一方面，这些年是公募基金机构化业务取得长足发展的时期：2007年公募完全由零售客户占主导，机构占比较低，但2015年末机构在公募资产中占比首次突破50%后，机构化比重还在持续增长。