给予鲜言顶格处罚 证监会为啥开出史上最大罚单

给予鲜言“没一罚五”顶格处罚，共计罚没34.7亿元—— 证监会为啥开出“史上最大罚单”？

因年初1001项“奇葩议案”在资本市场丑态尽出的鲜言栽了！在深挖查清了鲜言一系列信息披露违法违规及操纵证券市场的行为后，证监会30日发布处罚决定书，对鲜言给予“没一罚五”的顶格处罚，开出34.7亿元的“史上最大罚单”。

三宗“罪”打出忽悠投资者的“组合拳”

梳理鲜言市场操纵行为可以发现：信息操纵、伞形信托操纵、大股东恶意操纵不仅打出了忽悠投资者的“组合拳”，也成为鲜言系列操纵行为中危害最大的三宗“罪”。

在市场操纵过程中，鲜言很擅长通过制造噱头向市场投掷信息“烟幕弹”，进而误导投资者。在“烟幕弹”的掩护下，复杂又隐蔽的伞形信托又成了鲜言实施操纵的“杀手锏”。多伦股份更名“匹凸匹”就是一个典型案例。

2015年4月9日，多伦股份提出变更企业名称申请；4月16日，申请得到上海市工商局核准。这次更名让原本经营房地产、建材等相关业务的多伦股份“摇身一变”成了互联网金融公司“匹凸匹”。

对于一个上市公司来说，这么大的事不仅没有第一时间对外披露，相关公告反而被拖了近一个月后才“姗姗来迟”。此时，市场还蒙在鼓里，鲜言实际控制的伞形信托账户组却早就“埋伏”进去了。

5月11日，更名公告发布的同时，一个更大的噱头紧随其后，“捆绑”着推高市场热情。多伦股份公告称获得www.p2p.com网站域名使用权。在互联网金融热潮下，更名加网站利好一出，“多伦股份”股价连续6日涨停。在股价低位“埋伏”的鲜言粗略计算账面获利接近1.4亿元。

然而，调查过程中鲜言却这样辩解：“在我看来，公司更名本身体现的是一种转型方向，无业务、无人员、无主营是很正常的，如果这些都有的话，对我而言就不是更名问题，而是加大投资力度的问题。”

业内人士指出，除了信息操纵和伞形信托操纵，鲜言作为多伦公司的大股东和实际控制人，完全放弃了公司的经营发展，把多伦股份变成一个纯粹忽悠投资者的套现工具，对市场的影响非常恶劣。

统计显示，2014年1月17日至2015年6月12日期间，鲜言通过采用信息优势、资金优势、持股优势连续买卖，在自己实际控制的证券账户之间交易、虚假申报等手段，操纵“多伦股份”交易价格和交易量，非法获利超过5.78亿元。在鲜言的操控下，“多伦股份”股价在这个阶段涨幅高达260％，同期上证指数涨幅155.29％。

想给市场操纵找借口？没门！

在收到“史上最大罚单”的事先告知书后，鲜言通过递交材料提出了申辩意见。对于这些违法行为的借口，证监会在复核过程中一一予以还击。交锋如下：

其一，鲜言认为伞形信托单元所持有的股票均在信托计划的受托人名下，这些信托单元的设立、存续并非为操纵“多伦股份”股价。

证监会回应：鲜言具有相关信托计划的投资决策权，其利用账户组进行的证券交易符合操纵证券市场特征。信托计划设立、存续目的并不影响交易行为的违法性。

业内人士认为，鲜言采用信托计划加HOMS分仓交易模式，而HOMS系统未实名登记，此种交易模式隐蔽持股特征明显，调查难度大，对证监会查处此类利用互联网金融技术交易的新型案件提出了挑战。

其二，鲜言认为，2014年4月24日、5月13日香港多伦先后减持2000万股“多伦股份”，仅仅是大股东持股方式的变更，是大股东合理利用结构化融资工具，没有进行套利交易。