专访加拿大养老基金总裁：放长线投资中国

加拿大养老基金投资公司(CPPIB)是一家全球领先的专业投资管理机构，也是一家重要的在华外资机构投资者。

日前，加拿大养老基金投资公司总裁兼首席执行官马勤(Mark Machin)在接受第一财经专访时表示，对与中国全国社会保障基金(下称“全国社保基金”)联合投资的可能性持开放态度，特别是在海外市场的投资。

加拿大养老基金投资公司是全球基础设施项目的主要投资者之一。当前全球基础设施投资呈现一些新变化，比如中国提出了“一带一路”倡议，并且成立了亚投行。美国总统特朗普也计划在美国进行超过1万亿美元的基建计划，让投资领域发生巨大的变化。

马勤表示，美国和加拿大基建市场的开发对全球基建投资者都是一个利好。

对于特朗普提出的基建计划，马勤表示，加拿大养老基金投资公司期待能够增加在美国的基础设施投资机会。

考虑联合中方投资

第一财经：在中国出版《拯救未来：加拿大养老金“1997改革”纪实》是加拿大养老基金投资公司与中国共享经验的举措，加拿大养老基金投资公司是否考虑与全国社保基金进行联合投资等更深层次的合作?

马勤：当然有联合投资的可能。我们与全国社保基金、国家外汇管理局以及中国其他主要的全球机构投资者都保持着积极的对话。随着时间的发展，会有投资机会。我们过去曾与中投共同在全球投资，我们也向中投出售过资产。我们多年来保持与全国社保基金的紧密对话，特别是在他们开始寻找更多的国际投资的时候。

第一财经：中国还没有类似于CPPIB这样真正具备专业性和独立性的投资基金。那么，你对下一步中国社保基金改革怎么看?需要在中国建立一个类似的CPPIB吗?

马勤：全国社保基金理事会与加拿大养老基金成立时间相近。我认为该理事会高层投资决策富有远见，管理卓有成效，并秉持稳健的管理方式。自2000年以来社保基金理事会发展迅猛增长，长期看回报也是可观的。在我看来，中国社保基金理事会与CPPIB有相近之处，差异在于能进行主动的海外投资的额度。全国社保基金的投资决策往往是需要授权进行的。我们与社保基金会的负债情况相差很大，负债结构可能也不同。同时，中国已经有中投等一些机构做了大量的海外投资。而我们在加拿大没有中投这样的主权财富基金，这是一个不同点。

引导私人资本投资基建

第一财经：CPPIB会增加基础设施投资吗?如果是，那么会在哪些区域，具体哪些行业?

马勤：对全球基础设施投资者最大的一个制约因素，是投资机会是否足够大，并且是否拥有足够好的构架。而现在机会太少，因此竞争非常激烈，所以反映在价格上，彼此咬得非常紧。我们在过去几年中一直在努力寻找许多新的成规模的基建投资项目。因为现状是，非常多的钱追逐着非常少的机会。

当前基建投资者的一个利好是加拿大和美国基建市场的开发，亚投行的成立都应该会为基建投资创造更多机会。因为一直以来存在着一种错配的情况，很多政府想发展更多基础设施，投资者想投资更多基建项目，但是双方存在着巨大的理解差距，政府不清楚投资者会投资什么项目。我认为现在这些基础设施投资机构和银行中已经有人能够真正了解如何构建这些项目。

一个简单的例子是，对基建项目投资来说，5000万美元的项目数额很小。但是通过一个团队，却可以进行多达5亿、10亿、20亿的股权投资。因此可以把所有小的机会包装在一起来创造大机会。