证监会亮红牌：“干扰改革发展”案件将纳入监管(2)

目前豆粕期权、白糖期权上市前的各项工作已经完成，根据安排，豆粕期权合约将于2017年3月31日在大连商品交易所挂牌交易，白糖期权合约将于2017年4月19日在郑州商品交易所挂牌交易。另外，在对外开放领域，刘士余在“两会”期间表示正在论证沪伦通。

在业内人士看来，证监会明确提出将瞄准“影响市场改革发展”的案件，既是对违法经营者的警告，又是“窗口指导”或“道义劝告”。董登新认为证监会监管态度的变化，体现出三层含义。

首先，这是对过度创新、规避监管行为的警告。当前存在过度创新、利用创新规避监管的现象，有的创新偏离了金融业的本质，是以规避监管为目的的过度创新，偏离了金融业基本定位，对金融改革会形成一定的破坏。

其次，金融机构作为金融改革的“排头兵”，更应该成为改革支持者，而不是破坏者。2017年是改革关键年，《证券法》有望在年底前修订完成，届时许多重大事项将达成共识，注册制改革、新三板转板等都会有实质进展。在改革关键期、制度更替时，难免会存在监管漏洞，此时往往会有利益群体“兴风作浪”，利用机制转换的空档期牟利。

第三，被动监管的模式发生改变，监管层对金融机构提出了“主动适应监管”的要求。

“监管与创新一直以来都是一对矛盾。从金融发展过程来看，创新往往都是为了规避监管获利而产生，出现创新、风险扩大、监管跟进，一般是这样的过程。”董登新说，但是监管层通过公开表态的方式，向市场清楚传达了一种信息，即要求市场主体要守住底线，要有职业操守，甚至要有长远眼光和大局意识。不过最后的定性和处罚，当然还是以现行法律法规为依据。

在他看来，市场案件数量多、规模大，操作手法越来越复杂。除传统的围绕信息披露造假、股价操纵、内幕交易进行违法犯罪之外，还结合了并购重组、借壳上市、定向增发等热点事件，大大提升了风险。这让监管层在事后监管中“疲于奔命”，所以更加需要进行提前警示，向市场清晰地划出“红线”。

(原标题：证监会亮红牌：“干扰改革发展”案件将纳入监管)