刘士余坐在火山口上的一年：重手治乱 监管正本清源(2)

上任之初，最紧迫莫过于安抚股民情绪，维稳市场。回头看来，刘士余这一点做得很成功。2016年以来，上证指数从最低2638点上涨到目前的3200点左右，底部不断抬升，自2016年中以来，几乎再没有跌破过120日均线。股灾、熔断的惨烈和恐慌似乎已越来越远。

然而，刘士余并未仅仅止步于表面，而是选择更加彻底，重手治乱。

“虽然证监会此前也不断打击违法乱纪，但刘主席这次不一样。”前述北京研究机构教授对时代周报记者如此评论。

2012年，时任证监会主席郭树清打击内幕交易，联合公安部、监察部、国资委、预防腐败局等五个部委协同作战，并组织了“内幕交易警示教育展”等活动，查出案件数量上升，这些动作和成果都得到了媒体的广泛报道。

“市场迅速变化，永远走在监管前面，当前市场的乱象情况更加复杂，单纯打击内幕交易已不合时宜了，”上述北京长期跟踪金融问题的学者对时代周报记者分析道，“因此刘主席没有用官方定性的词，而是用大鳄、妖精、兴风作浪等概括。”

打击股市黑嘴，刘士余说“全世界也没见券商经济学家这么胡说八道”。2016年11月证监会江苏局对东吴证券研究所丁文韬等采取监管措施、责令改正；打击股价操纵，2016年证监会处罚了首例利用沪港通机制的案件，对唐汉博等虚假申报、利用资金优势对倒造成量价异动，处以巨额罚款；对于2015年牛市中市场第一高价股安硕信息，证监会认定其是违规信息披露、误导性陈述；打击内幕交易，平潭发展多名高管、公募基金冠军经历都被曝光并处罚；最引人瞩目的还是资金举牌上市公司，刘士余尖锐地说“不当荒淫无度的土豪，挑战刑法等待的将是牢狱大门”。

当被问及谁是大鳄时？刘士余回答，“就算讲险资也是极少数，也是小妖精”。随后不久，在2月10日召开的2017年全国证券期货监管工作会上，刘士余掷地有声地表示：“ 要有计划地把一批资本大鳄逮回来。”

2017年2月26日，刘士余出席国务院新闻办公室协调推进资本市场改革稳定发展等情况新闻发布会，其铁腕治市的决心满满，他说：“证监会第一任务是监管，第二任务是监管，第三还是监管。”

正本清源

“监管理念变得更加清晰规范了。”谈起刘士余到任后证监会的变化，证监会一位干部私下对时代周报记者评价说道。

自2015年股灾到2016年，证监会从高层到中层官员，超过20人被换，原副主席姚刚、原发行部三处处长刘书帆，主席助理张育军等都因涉嫌违纪被免职。

刘士余上任后，证监会也随即任命了一批新的局级干部，以及大商所、郑商所、云南证监局等部门高级官员。

其中，最微妙的是证监会稽查体系的任命。2016年11月，证监会任命新的稽查总队队长，正是现任稽查局局长罗子发，这意味着稽查总队和稽查局的配合将更加紧密。罗子发曾任公安部经济犯罪侦查局副局长，兼任证券犯罪侦查局副局长，2014年8月加入证监会，担任首席稽查官。据媒体评价，罗子发有着典型公安办大案的风格，被称之为“捕鼠专家”。

2017年1月3日，元旦后第一天上班，刘士余专程到稽查局做调研，看望慰问，并与正处以上干部座谈，指出稽查工作要“敢于作为、敢于碰硬”。

“现在凡是定增或重大资产重组，我们就必然要审查。”上述证监会某干部对时代周报记者透露。

2000年，周小川时任证监会主席，市场评价他是“崇尚监管的市场派”，当时以“基金黑幕”论战为契机，邀请中国香港证监会史美伦主抓监管工作，一批违规案件被曝光处罚；此外，《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》也首次发布。

“刘主席似乎与周小川有相似的风格和思路，”前述北京研究机构教授对时代周报记者称，“重视资本市场的融资功能，正本清源。”

在改革和政策方面，刘士余“放开IPO，限制再融资对市场影响最大”，深圳前海大概率资产管理有限公司基金经理杨济源对时代周报记者分析道。

“明确发行首日为定价基准日，尤其是这条最重要，定价基准日为非公开发行股票发行期的首日，这样非公开发行股票的定价就变成了随行就市，这对二级市场的投资者是非常有力的保护。”杨济源说道。

杨济源对时代周报记者分析说，按照目前平均每天两家IPO的速度，已经与注册制无异。这样就更加公平，取消了场内企业特权。

“未来，如果能严格退市制度就更完美了，”杨济源说，“未来市场将进入以价值为导向的阶段。”

改革不停步。刘士余在2月26日的新闻发布会上表示：“我们在改革方面迈出了新步伐。坚持改革的方向不动摇，坚持问题导向，改革完善了资本市场一系列基础性制度。”