巨头反水机构跑路 顺丰控股奔牛欲画休止符(2)

业绩无法匹配估值

“昨日该股成交量也是达到历史最高水平，意味着风险后期下行风险远大于上行机会。当前价格及盈利水平所对应的估值已经完全透支了其未来的成长性，不建议以当前价格进场参与。” 京东 金融财富管理智投业务部经理刘鹏表示。

顺丰控股昨日涨停板市值一度高达3000亿元，以尾市打开涨停板报收70元收盘计，其市值仍高达2929亿元，排名两市总市值第19位，与 中国中车 、中国交建相仿。估值方面，目前顺风控股市盈率(TTM)为70.1倍；中国中车、中国交建则分别为26.2倍和17.2倍。

业绩方面，2月22日晚间，鼎泰新材披露业绩快报显示，公司2016年度营业收入为574.83亿元，净利润41.80亿元，较上年持续经营业务同期增长112.51%。这是顺丰控股借壳鼎泰新材后的首份业绩快报。

中国中车业绩快报尚未披露，2016年三季报显示，公司报告期间营业收入为1470.60亿元，净利润为93.77亿元；中国交建业绩快报亦尚未披露，2016年三季报显示，公司报告期间营业收入为2912.23亿元，净利润为114.50亿元。

顺丰控股的业绩能力与中国中车、中国交建不在一个重量级上，业绩已难以匹配如此高的估值。

“其流通市值仅为93.1亿元，有较大的杠杆作用。这一类的壳公司其市值很容易被市场投机资金操控，出现暴涨暴跌的走势，妖性十足，散户投资者应理性对待，不冒风险。”刘光桓称。

刘光桓表示，顺丰控股昨日打开涨停板，出现放量跳水，但其收盘还以红盘报收，表明其中游资仍在其中，一时半时很难出清所有筹码，因此后市还有可能出现行情反复，不排除再创新高以引诱散户跟进。物流板块整体出现大幅下挫，后市虽然还有可能跟随顺丰控股波动，但总体上将以震荡回落为主。虽然快递行业未来发展仍呈现较高速度，但物流板块整体业绩不理想，估值偏高，其步入价值回归之路是大概率的事情，投资者应谨慎对待。