倒闭率飙涨，收益率跌一半，P2P还能投吗？(2)

信用违约的锅为啥全让P2P背?

P2P平台必须要为融资者信用背书，否则就没有人愿意借出钱来。于是我们就看到，为了让投资人放心，不管是出于宣传上的考虑、还是真的那么做，各种各样的办法就被想出来了，从抵押、担保到风险准备金等等。

比如风险准备金，就是设立一个单独账户，从平台上借的每一笔钱，在借之前，平台要先扣下一定比例——可能是5%，也可能是10%，作为一笔准备金，如果一部分还款出了问题，就可以先用准备金来垫付。根据网贷之家的数据，目前P2P业务量排名前100的平台中，有50家采用风险准备金的方式，整个行业2000多家平台中，有20%-30%有风险准备金。

但这样一来，投资人的投资决策，就从基于自身能力和借款人信息的鉴别，转为基于对P2P机构的信赖。

P2P平台也蛮冤的，信用违约风险的这口锅，不是他们想要背的，但为了业务不得不背起来。

P2P平台为什么问题不断?

在经济形势好、违约率低的时期，这样的模式还可以支撑，靠着担保、准备金应付过去，一旦不还钱的人开始增加，平台兑付压力陡然增加，准备金如果也不够用了怎么办呢?

只能再另外备下一笔钱，以备不时之需，很多P2P平台就通过构建虚假的借款人先把这笔钱筹起来再说，以解决现实业务运行中的流动性问题。而这些钱本身又是需要支付利息的，又进一步地增加了下一阶段兑付的压力，于是大量P2P公司的资金规模、以及风险不断滚雪球似的增加。

另一方面，对于一个P2P平台而言，有一大笔钱躺在公司的账上，可以随时挪用，这种人性的考验，也并不是每一个人可以经受得住的。

就这样，最终才出现此前两年P2P平台不断地提现困难、跑路、倒闭事件的局面。

P2P不断趋近成熟

经过两年的时间，我们可以透过以下几个现象得知，整个P2P行业正在不断地趋近成熟。

第一，利率成本下降。

如果我们去观察过去一年多时间P2P的行业性数据，就可以发现行业的综合预期收益率在不断下行，2015年初是15%，2016年初是12%，而现在则稳定在10%左右。对于投资人而言，综合预期收益率的降低并不是一件好事，因为它意味着投资收益的降低，但对于行业而言，它意味着更加良性的运营。

第二，行业的集中度正在提高，行业洗牌后出现几个大的、稳定平台的概率在增加。

平台退出的比率从一年前的40%增加到现在的60%。小平台在不断退出，其中完成对投资人兑付后“良性”退出的占比现在已经达到70%-80%，一年前这个数据还不足50%，2015年则更低。

第三，行业的成交数据仍在不断增长，整个2016年增长了近一倍，说明我们的投资理财需求仍然十分旺盛，并且也实在没有太多好资产可以投资。

小巴觉得，作为一项固定收益类资产，拥有平均10%左右(一般在7%~12%)的收益率，在投资理财的配置上仍然具有非常大的吸引力。

在具体的选择上，小巴一直建议大家多看、少动、精选，研究透彻再进入，搞不明白就别碰，学会资产配置，不要把所有身家全投到一个资产类型。

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