“两会”风口全扫描 六大热词引领市场（附股）(1)

2017年全国“两会”将于3月3日-5日拉开帷幕。根据地方两会政府工作报告中频繁提及的话题，供给侧结构性改革、混改、一带一路、PPP、医改、节能环保这六大热词，有望成为全国两会的重要议题。

“两会”风口全扫描

2017年全国“两会”将于3月3日-5日拉开帷幕。今年“两会”会有哪些领域成为A股的风口呢？

安信证券发布的报告称，历年地方两会政府工作报告中频繁提及的话题，大概率会成为当年全国两会重要议题。报告统计发现，2016年地方两会中的热词，如供给侧结构性改革、国企改革、脱贫、环保均成为全国两会的重要议案。两会前深沪两市表现突出的主题投资机会也围绕这些热词展开。

按照这个思路，安信证券对于目前已召开地方两会的29个省份进行统计，发现今年的地方两会热词为：一带一路(出现29次)，国企改革(出现29次)，混合所有制改革(出现29次)，农业供给侧改革(出现25次)，自贸区(出现21次)，PPP(出现17次)，报告认为这些热词将成为3月5日召开的全国两会中的重要议题，也将成为未来一段时间的主题投资方向。

中金公司预计，两会经济工作方面将参照去年年底的中央经济工作会议的信号，建议重点关注货币政策基调调整、房地产政策、农业供给侧改革、其他供给侧改革及环保、国企混合所有制改革、一带一路战略等六大话题。

结合地方两会、民主党派的提案以及相关主题的推进情况，海通证券建议重点关注国企改革、“一带一路”、财税改革、医改、农业供给侧改革等方面。

热词一：供给侧结构性改革

2017年是供给侧结构性改革攻坚之年，“三去一降一补”要取得实质性进展。日前召开两会的河北、山西、甘肃、陕西、河南、吉林、上海、广西等地，提请审议的政府工作报告中，深化供给侧结构性改革都是“标配”，五大任务和农业供给侧改革均有实质动作。其中去产能方面，多地更是提出了量化指标，要“撸起袖子加油干”。

去产能是五大任务之首。继去年超额完成国家任务后，钢铁第一大省河北在政府工作报告中提出压减钢铁产能3186万吨，压减煤炭产能742万吨；煤炭大省山西也提出退出煤炭产能2000万吨，退出钢铁产能170万吨。煤钢之外，去产能也剑指水泥、平板玻璃等过剩行业。

与工业供给侧改革不同，农业供给侧改革的重点在于提高供给质量。河南表示，将重点发展优质小麦、优质花生、优质草畜、优质林果，打造一批百亿元级农业产业化集群，培育一批农产品加工龙头企业，促进农村一二三产业融合发展。

二级市场机会：工业供给侧改革方面，机构认为四大板块值得关注。煤炭板块：兰花科创、西山煤电、大同煤业、靖远煤电、开滦股份。钢铁板块：安阳钢铁、华菱钢铁、中原特钢、本钢板材、首钢股份。水泥建材板块：天山股份、海螺水泥、宁夏建材、祁连山、国统股份。有色板块关注铜、铝小金属概念：江西铜业、云南铜业、铜陵有色、海亮股份，中国铝业、云铝股份、常铝股份、利源精制、闽发铝业等。农业供给侧改革方面，长城证券建议关注土地流转概念股，如罗顿发展、北大荒、芭田股份、新农开发、辉隆股份、象屿股份。

热词二：混改

自2016年底中央经济工作会议明确混改是国企改革重要突破口后，2017年地方“两会”的政府工作报告中纷纷点题混合所有制改革。

其中，福建、北京、青海等力推员工持股试点，尤其是北京不仅明确混改试点领域，还敲定了6家员工持股试点企业；上海、云南、新疆、吉林等地则积极推进市属企业上市及资产证券化。广东则提出重点整合集团下属二三级企业，深化股份制改革。东北地区及中西部地区混改也进一步提速。