券商一月投资策略：看好三大板块投资机会(2)

国企改革

在各地开展的国资改革中，混合所有制改革无疑是当中的重中之重。

北京国企改革投资主线从投资标的来看，有业内人士表示将北京国企改革的标的从北京首都城市定位叠加几大试点方向来选择收益标的，第一关注已整体上市的集团金隅集团、首开集团改革进度以及国管中心和北控集团有望改组成国有资本运营公司的情况；第二关注竞争领域国企改革的投资机会，建议关注首商股份、王府井、首旅酒店、全聚德、燕京啤酒、同仁堂等；第三关注城市公用事业和民生领域的投资机会，推荐首创股份、中关村，第四关注区县级国企改革进度，推荐顺鑫农业。

作为地方国有经济最发达的地区与地方国企改革龙头，上海国企改革基础扎实，推进迅速。值得一提的是，2016年末上海国企改革动作频频。华谊集团旗下三爱富抛出中国文发借壳的方案，上海电气拟66.28亿元购买大股东旗下资产，华鑫股份拟购华鑫证券92%股份等，频繁的动作直接激活了国企改革板块。

根据此前二级市场的股价表现和深改组最新通过的指导意见，市场对于以员工持股、股权激励、引入战略投资者等方式进行的混合所有制改革的预期可能已经降至冰点。有分析人士建议以国资证券化为主线，从两大国资流动平台、集团单一上市公司、加快上海金融中心建设三条线索出发，把握上海国企改革的投资机会。

潜力股精选

申达股份(600626)：公司前三季度净利润同比增长74.79%，公司业绩增长主要系汽车内饰业务爆发式增长，各项主要业务的毛利率均有所上升。申万宏源证券分析师王立平分析指出，公司汽车内饰业务增长喜人，贸易业务增长超预期，纺织新材料业务恢复性增长，投资标的表现优异。上海国企改革受益标的，存在集团优质资产注入预期，汽车内饰业务开始爆发+贸易业务超预期增长+纺织新材料业务恢复性增长+外延并购持续不断。考虑到公司汽车内饰业务前景广阔，上海国企改革落地预期强烈，预计将持续有外延并购落地。

际华集团(601718)：公司是国内最大的军需品集成供应商，市场份额达到70%左右。随人民币前期较大幅度贬值，利于公司出口业务收入继续增长提速。此外，“际华园”项目稳步推进，新业态打造新增长点。海通证券分析师徐志国指出，公司控股股东新兴际华集团是中央企业董事会行使高级管理人员选聘、业绩考核和薪酬管理职权试点单位之一。新兴际华集团主要资产集中于际华集团和新兴铸管。随国企改革继续推进落实，新兴际华集团企业结构调整与央企重组整合的步伐未来也有望加快，指导公司推进治理以及股权激励等有关政策落实。

基建板块

在一带一路细分领域中，基建被多位分析师所看好。对于“一带一路”的沿线国家而言，无论是从国内需求或是未来区域经济合作的角度来看，这些国家对于基础设施建设的需求均极其旺盛。

有券商分析师指出，在“一带一路”框架下，国家在协助企业进行项目推进，如东南亚地区的马来西亚、老挝、泰国等地有较多项目落地，受此推动，建筑央企第一季度到第三季度海外订单录得了较高的增速。另外，四季度财政部会重新评估营改增对建筑业的影响，期待政策的优化调整。建议从宏观、微观层面都持续观察到了基建复苏的信号，继续推荐基建板块。

在业内人士看来，PPP项目资产证券化解决了基础设施建设融资难、回报期长、投资收益不确定的情况，对板块形成持续利好，其中央企最受益。