苹果装饰债务危机启示：成也“联邦”败也“联邦”

每经记者 蔡雅芸 摄影报道 每经编辑 曾健辉

最近一段时间，苹果装饰子公司及旗下的柠檬树装饰突然出现的债权人维权事件，引发外界巨大关注。

对此，睿信致成管理有限公司总裁薛迥文对《每日经济新闻》记者表示，过去10年，多数家装企业的运营模式是“轻资产+应收账款”的加盟式管理。这种模式容易把现金余额当成企业利润而乐观地快速扩大规模，是导致诸多家装企业资金链断裂的主要原因。

　　成也“联邦”败也“联邦”

一家公司的发展好坏，显然与发展模式密不可分。

据了解，苹果装饰推行的发展模式是“联邦制”。从2012年到2017年，这一模式曾让苹果装饰产值在6年期间的年复合增长率达150%以上。“联邦制”到底是什么模式，公司突然爆发的债务危机又是否与此有关？

苹果装饰在其官方微信平台发布的《关于苹果装饰的真相告社会各界书》（以下简称声明）中称，2011年7月，当苹果创办了第一家子公司衡阳苹果时，启动了股份改造。具体的股权激励方式为子公司总经理年产值在1000万~4000万元、净利润3%以上的给予10%~40%永久股权。集团控股60%，分红权只有40%，剩余40%属于子公司总经理（股东），20%属于管理团队。同时将经营权、人事权和财务权100%下放至子公司，由集团收取1.2%的管理费用于集团财务、人事、品牌推广及新项目投资的支出。

后来，苹果装饰将品牌推广费下放到独立品牌一级，集团的管理费也降至0.9%。剩余的钱，都是由各地子公司在本地自行支配使用的。总部对花什么钱、花多少钱，没有权限也不干预使用。

苹果装饰将这种模式简称为“联邦制”。

在薛迥文看来，苹果装饰的模式是一种特许经营“卖”品牌的模式，过去10年这在家装行业较为常见。但他直言，这种模式“很容易出事”。

苹果装饰集团董事长李齐在上述声明中也表示，成也“联邦”，败也“联邦”。这个模式开始是好的，但是2016年的时候没有在条件发生变化时及时调整，这也是导致2017年子公司不顾毛利率、费用率放肆签单、冲产值拿提成的一个重要诱因。“由于集团采用信任和‘联邦’的管理机制，所以对整个子公司真实的财务情况缺乏审计和监督，等到2017年底发现问题严重时，想采取措施解决，一是时间已晚、二是受制于“联邦”制的管理模式，实际上已经无法采取有力的改进措施，到2018年3月“武汉时间”爆发后，整个集团产生连锁反应，最后爆发全国性的支付危机”。

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