此外，万科A、荣盛发展、首开股份、华夏幸福、华发股份等房企的资产负债率也均超过了80%。

房企负债率增至历史高位，但房企用于偿还负债的现金流却在不断吃紧。根据房企一季报数据统计，136家上市房企中，净现金流为负值的房企占了一半，现金流最差的三家房企是：万科A(净现金流-803.64亿元)、华夏幸福(净现金流-197.15亿元)、绿地控股(净现金流-129.47亿元)。

证券日报报道称，有业内分析师表示，龙头房企负债规模已经逼近万亿元，部分中小房企杠杆率也非常惊人。部分中型房企为了规模扩张，2016年拿了很多高价地，发行了大量公司债，有些公司债将在今年进入还款期，高价地又受到限价政策限制，难以入市销售，资金成本持续上涨，负债率持续走高。

万科A一季度负债超万亿元 去年实际利息支出82亿

今年一季度，万科A实现营业收入308.3亿元，同比增长65.8%；实现归属于上市公司股东的净利润8.9亿元，同比增长28.7%；经营活动产生的现金流量净额为-277.54亿元。截至一季度末，万科A总资产12242.65亿元，总负债10289.27亿元。

1-3月，万科A财务费用为10.40亿元，同比增长181.24%。万科A表示，由于融资规模上升，一季度利息支出及财务费用同比有较大幅度增加，报告期内权益净利润增幅低于营业收入增幅。

由于对外投资付款增加，截至一季度末，万科A持有的货币资金为947.8亿元，同比减少45.57%。不过，货币资金远高于短期借款和一年内到期有息负债总和489.1亿元；有息负债占总资产的比例为15.8%，较2017年底下降0.6个百分点；且有息负债中，74.7%为长期负债。

年报显示，2017年，万科A总体融资成本控制在较低水平，实际利息支出合计82.1亿元，其中资本化的利息合计41.5亿元。

截至2017年末，万科A的有息负债合计1906.2亿元，占总资产的比例为16.4%。有息负债以中长期负债为主。有息负债中，短期借款和一年内到期的有息负债合计人民币622.7亿元，占比为32.7%；一年以上有息负债人民币1283.5亿元，占比为67.3%。

万科A的融资途径有银行贷款、债券、其他借款。截至2017年末，银行贷款融资余额为1153.73亿元，融资成本区间Libor按约定利率上浮~6.765%，期限结构为短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款；债券融资余额为384.86亿元，融资成本区间2.50%-4.54%，为一年内到期的非流动负债、应付债券；其他借款融资余额为367.65亿元，融资成本区间4.75%-7.90%，为短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款。

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