美元升值风暴来袭新兴市场受惊不已

来源：证券时报记者吴家明

今年以来，全球金融市场可谓风波不断。然而，最近连续走强的美元似乎又在酝酿一场龙卷风，影响着许多新兴市场国家。

美元指数节节高

就在8日欧洲股市交易阶段，美元指数一度突破93关口，创下自2017年12月28日以来的新高。过去三周，美元指数累计涨幅超过4%。其实，就在今年一个月之前，美元还处在无人问津的状态，4月中旬后美元爆发出“王者归来”之势，美元指数自低位强势上攻，接连拿下90、91、92三大整数关口。

由于近两周美国公布的经济数据向好，美联储6月加息的预期高涨，也令市场氛围完全转向看涨美元。对于表现越来越强势的美元，盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen认为，美元仍面临长期的基本面问题，其中就包括美国政府赤字增长。在本轮上涨之前，美元空头头寸达到史无前例的水平，这些空头头寸需要一些时间来解除，市场才能再次实现平衡，期待美元大幅度反转还为时过早。不过，美银美林全球利率、外汇和新兴市场固定收益策略主管David Woo对美元极有信心，他表示美国公司正把钱投资于美国，这应该有助于提高生产率和工资增速，这将是买入美元的最强有力的理由。美银美林亚洲外汇和利率策略联席主管Claudio Piron也表示，因发展中国家央行不愿加息，美元兑新兴市场货币汇率可能持续上升，美国非农数据仍为美联储的紧缩趋势和美元走强提供理由。

其实，被强势美元“中伤”的还有主要市场在海外的美国跨国公司。美国皇家加勒比邮轮公司表示，最近一个季度美元汇率上涨吞噬掉该公司不少利润。美国苹果公司在上周发布财报后也指出，由于其三分之二的销量在美国以外地区，美元汇率上行对公司利润带来一定负面影响。

新兴市场受惊

除了美元指数节节上升，美债收益率也维持在高位，10年期美债收益率一度突破3%。所以，市场最显著的变化莫过于美元指数和美债收益率之间的正相关性恢复，而这一逆转正在新兴市场掀起一场风暴。

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