近日，美团收购摩拜的传闻最终得到双方的正式确认，双方联合宣布已经签署美团全资收购摩拜的协议，且摩拜单车将保持品牌和运营的独立。

共享单车行业自形成以来，经历了诸多争议事件，包括车辆乱停放对城市管理的挑战、损坏率过多对人性的考验，以及被屡屡点名的押金问题等。说共享单车的发展始终与争议相伴是不为过的。如今，摩拜被美团收购，ofo也在之前拿到了阿里17亿元的投资，艰难过关。

喧闹之后，只剩一地鸡毛。

●受控投资人 创始团队难有作为

共享单车行业兴起之时，业内外很多人表示“看不懂”，造价数百元的单车，动辄搞免费骑行活动，用原有的商业模式理论分析，很难看出其商业价值究竟在何处。

在去年6月，马化腾与朱啸虎还有场著名的“朋友圈辩论”，双方尽力维护自身所投企业，但如今再复盘整个辩论，双方其实是在探讨各自心中共享单车的价值：朱啸虎代表的ofo以低成本快速铺量，在取得绝对市场占有量后可通过骑行甚至是广告来变现；而马化腾则认为未加智能锁的ofo犹如一堆哑终端，他更在乎摩拜的物联网价值。

截至目前，ofo和摩拜的模式都未能真正跑起来。笔者认为，共享单车失败的原因主要在于：一是过分注重规模而忽略了盈利，追求扩张而忽略了现金流，这本应该是商业常识，但行业在快速发展之时，被资本市场的估值和投资所牵绊，忽略了商业本质；二是创始团队过分依赖投资人，ofo的投资人朱啸虎在外界一直充当官方发言人的角色，而其本人又是短时间做大规模以求资本市场迅速变现这一理念的拥趸，难说ofo不受朱啸虎影响。后期ofo又与大股东滴滴关系紧张，发展牵绊极大。摩拜投资人李斌则直接担任了董事长角色，职业经理人王晓峰占据话语权，创始人胡玮炜被边缘化，在美团收购摩拜过程中，管理层和创始团队基本上被投资人裹挟，丧失主动权。

商业听命于资本，且不同资本方的诉求也多有不同。如朱啸虎追求短期变现，腾讯则希望能够让摩拜成为其在物联网和移动支付方面的重要布局，一定程度上抬高了摩拜的成本，降低市场扩张速度。在此背景之下，创始团队已经成为资本的附庸，难以称得上独立。

如今再看结局，朱啸虎提前退出获得溢价，摩拜被同属腾讯阵营的美团收购，腾讯并未有太大损失，创始团队也可以拿到一笔可观的退场费。但当初信心满满要改变城市出行的理想呢，除了混乱停放在城市的单车，行业还留下些什么？

●先亏损后盈利 以规模换估值的模式注定结局

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