盈利路径进入死胡同？长城汽车利润天花板难破

从黑马到中流砥柱者的长城汽车(601633.SH)和其掌舵者——长城汽车和它的创建人魏建军同样面临着岔路口的种种抉择。2018年伊始，长城汽车董事长魏建军自罚薪酬300万元的消息流出，外界一时愕然。按照长城汽车给出的说法，因长城汽车在2017年销量未达预期，整体业绩不尽人意，“长城汽车董事长魏建军及总裁王凤英率先做出表率，主动承担管理责任分别自罚300万和200万”。

从某种程度上，这算是魏建军对于长城汽车利润惨遭腰斩给外界的一个说法。不管外界对于这个说法是否买单，魏建军心理都是复杂的。更准确来讲，这个2018年的开年应该是让魏建军心里喜忧参半的。2月23日，在经过长时间和多轮次的谈判后，长城汽车宣布了“联姻”宝马的消息，与宝马合资生产MINI电动车显然完成了长城汽车一个多年来的夙愿。

从另外一个维度而言，这样的合作背后更是长城面对“双积分”政策下的“求长补短”之举。对于将产品重心完全押宝在SUV的长城而言，其居高不下的油耗水平让“双积分”政策成为了悬在其头顶之上的“达摩克利斯之剑”。而此前长城汽车与河北御捷车业有限公司(以下简称“御捷汽车”)曾宣布合资生产电动汽车，但双积分政策将低速电动车排除在积分结算范围之外的做法，让长城汽车显得十分被动。

事实上，魏建军要走过的岔路口不止于此。虽然长城旗下高端品牌——WEY品牌初显成效，但来自WEY品牌的冲击以及哈弗自身销量的下滑让长城汽车不得不经历着转型的剧痛。更加关键的是，伴随着WEY品牌冲高，长城汽车在品牌宣传和投入的资金不断增加，长城汽车此前在哈弗品牌依靠0宣传费用而形成的“最赚钱”逻辑正在发生改变。

在创造了2016年利润的高点之后，在2017年，汽车强人魏建军所打造的“汽车王国”显然已经触及利润的天花板。2016年长城汽车归属于上市公司股东的净利润105.51亿元，同比增长30.92%，而2017年则下滑了52%。在联手MINI和御捷汽车，又创建WEY之后，长城汽车能否突破利润的天花板？

长城式赚钱已经行不通了？

魏建军自罚薪酬300万元，这是长城汽车历史上从未出现过的一幕。外界惊愕于魏建军的决断和敢为，更好奇的是这背后究竟发生了什么。