子公司未完成业绩承诺 久其软件商誉暗存减值风险(2)

《业绩承诺及补偿协议》显示，亿起联2014年度、2015年度、2016年度和2017年度净利润分别不低于人民币3700万元、5000万元、6750万元和8430万元。

不过，财报数据显示，亿起联2014年业绩仅完成86.66%，为3250万元；2016年度净利润为6620.48万元，也未完成业绩承诺；2017年亿起联需要完成8430万元业绩承诺，压力颇大。

根据久其软件2017年半年报，亿起联净利润为2840.65万元，仅完成33.7%，但净利润同比增长37.16%。对此，久其软件表示是由于亿起联及时优化调整业务结构、严格控制费用成本支出。而且由于市场竞争加剧，以及海外业务平台受Facebook相关政策影响等因素，亿起联营业收入较上年同期下降，报告期共实现营业收入17655万元，同比下降11.35%。

此外，目前亿起联官司缠身。2017年半年报显示，亿起联陷入数起仲裁或诉讼，涉及金额数千万元，其中一笔广告合同纠纷案一笔金额就高达3017.4万元。

久其软件收购的另一家公司华夏电通情况与亿起联类似，成本上的控制促进了净利润的增长。华夏电通承诺在业绩补偿期内，2015~2017年度净利润分别不低于4000万元、5600万元和7800万元。

华夏电通2015年及2016年业绩承诺超额完成，2017年上半年“智慧法院”业务相关的产品及解决方案的推广情况也较为顺利，在报告期共实现营业收入11011万元，实现净利润4038.17万元。不过，对比可以发现，华夏电通在营收同比增加8.14%的情况下净利润同比增加20.75%的背后，其外包服务成本有所降低，甚至使得久其软件技术服务营业成本同比下降36.41%。

●业绩持续增长前景不明

记者通过对久其软件2017年相关信息梳理可以发现，虽然母公司前三季度净利润为2561万元，但是除去前三季度投资收益及非流动资产处置，母公司主营业务实质处于亏损状态。

收购的四家公司亿起联、华夏电通、瑞意恒动和上海移通2017年上半年分别贡献了2841万元、4038万元、802万元和2772万元利润。其中瑞意恒动贡献净利润相对较小，影响不大。而亿起联及华夏电通营收状况并不理想，净利润的大幅增长也是通过控制相关费用成本，未来业绩爆发的可能性比较小。

目前能够带动久其软件业绩表现排在第一位的应该是上海移通，上海移通纳入合并范围之后，久其软件预计2017年归属于上市公司股东的净利润在3亿~3.6亿元，增长幅度为37.23%~64.68%。