一汽夏利沦落至此:股权转让无人接 优质资产卖无可卖(3)

事实上，在一汽集团中，除了夏利汽车的“继子”身份远不如“亲儿子”红旗、奔腾等，夏利与一汽股份旗下其他轿车生产企业还存在同业竞争关系，导致夏利汽车远远得不到一汽的重视。

一汽曾为复兴红旗品牌投入上百亿元，也曾斥巨资提高奔腾的研发能力，却少有对夏利进行投资。

从另一个角度来看，即便是备受重视的红旗、奔腾，如今的销量表现也并不尽如人意，更何况是不受重视的夏利。

此外，为了减少一汽集团内部同业竞争，夏利汽车一直定位于经济型汽车市场。但随着消费水平不断提高以及消费取向的改变，相较于其他汽车市场，经济型汽车市场不再获得消费者的青睐，甚至出现负增长。

在吉利、传祺等其他自主品牌价格不断上探，力图提升品牌形象、发力中高端汽车市场之时，因为受到集团的限制，夏利很难做出改变。

没有跟上消费潮流、产品更新换代又不及时的一汽夏利，和其他品牌的差距只会越来越大。

3前路坎坷

身陷泥潭的一汽夏利是否还能重见曙光？

从销量上来看，夏利汽车在2011年达到25.3万辆的销量顶峰后便开始出现大幅下滑，直到如今举步维艰。根据官方数据，夏利在2017年前十个月的累计销量只有2.1万辆，尚不及2011年的平均月销量。

从财务表现来看，一汽夏利的营业收入从2011年的99.54亿元直线下降至2016年的20.25亿元，6年间缩水近80%。最新的三季报则显示，2017年前三季度的总营收仅为9.97亿元，下降的趋势似乎无法阻挡。

这一颓势自2013年后尤为明显。

在2013、2014连续两年亏损的情况下，一汽夏利被迫“戴帽”成为*ST夏利。

为了避免被迫退市，一汽夏利在2015年通过向一汽股份出售了四项资产，得以扭亏为盈。2016年，一汽夏利在持续亏损的状态下，只能靠甩卖一汽丰田15%的股权（约25亿元）来填补年报窟窿。

更为严重的是，一汽夏利的历年财务数据显示，其2007-2016年的经营性现金流连续十年为负数，10年累计为-112.17亿元，远远低于同一时期内的净利润总和（-9.68亿元），而其维持运营的现金来源主要是投资性现金流。

此外，2017年三季报显示，一汽夏利的资产负债率为88.15%，达到了上市以来的最高值，并且远远超过行业平均值。

目前来看，盈利能力极为不佳、资产基本已经卖无可卖的一汽夏利，在无人接手的情况下，对于扭亏，依然看不到希望……

记者吴鸣洲