小蓝单车的现金流隐忧 押金第三方托管是真还是假？(2)

此前，陈怀远及小蓝团队内部一直自视为行业第三，以技术流、精准投放和精细化运营为特点，瞄准了当时占有率位居第二的ofo。“ofo在我们看来问题是比较多的，它以不到三百元每辆车的低成本先大量地占有市场，这是很大的后患。我们正是看准了ofo的一些弱点，才觉得这个项目很有希望。”一位小蓝内部人士告诉记者。

小蓝想要超越的ofo，于2017年4月获得高达4.5亿美元的D轮融资，这也改变了摩拜稳居第一的竞争格局。

但截至目前，小蓝单车仍然只有A轮从黑洞资本和智明星通融得的4亿元人民币，就再未宣布获得过任何融资。直到发稿时，小蓝单车的B轮融资迟迟未能对外公布。

“先尽可能地占据最大地盘的人才能笑到最后，技术优势的拥有者不一定能成赢家。”北京飞马旅发起人郭昕对此评论说。

小蓝单车试图在广告上开拓商业模式，于今年5月推出带有前置屏幕的Bluegogo pro 2，是全球首款带屏幕的共享单车，小蓝希望借助中空屏幕打造全球最大广告媒体平台，做到精准的线下广告展示和发布。然而，北京市“新政”除禁止投放新车外，还规定车辆不得设置商业广告，寄希望于车身广告盈利的单车品牌如遭棒喝。而bluegogo pro2 始终未在全国市场成规模地投放，被一些人戏称为“停留在PPT上的新产品”。

　　用户押金是否被用作运营资金？“第二集团”或遇现金流危机

10月24日，永安行在其官网发布了对HelloBike收购的信息，除了ofo和摩拜以外的“第二集团”成员抱团取暖就此开始。

自北京市“新政”发布后，业界就开始有“第二集团要活不下去”的担忧。同属第二集团的酷骑单车就已出现部分用户退不出押金的尴尬。

酷骑的用户押金去了哪儿？时任酷骑CEO高唯伟称：“押金由公司保管，一部分用于公司运营，购买车辆了。”不是有第三方托管吗？高唯伟的回答是：“当时和民生银行签署了押金存管协议，但是并没有实际对接。”

一位业内人士告诉《中国经济周刊》记者，部分品牌为保持现金流而挪用用户押金，导致押金退不出，“押金退不出，品牌肯定失信于用户。”但若任凭用户退押金，企业的现金流又会出问题，这是一个犹如抱薪救火的尴尬局面。

小蓝单车的用户押金是否被挪用作运营资金便成了令人关注的焦点。在今年2月的一次媒体访谈中，时任小蓝单车副总裁胡宇沸表示，用户押金一部分用于退还用户，另一部分进入运营资金。尽管陈怀远于今年4月对《中国经济周刊》记者称，已与招商银行签署资金托管协议，用户押金与运营资金严格区分。但如今半年卡强制升级和普通用户无法退还押金事件，还是令业界质疑：若运营资金与用户押金真的分开，为何迟迟退不出押金，还要变相占据半年卡用户的199元押金？小蓝单车的第三方资金托管是否也只是“签署协议，并未实际对接”？