巨债濒临付息 落寞商品巨头生死线上挣扎(2)

穆迪也从去年年底将来宝集团信用评级降至垃圾级Ba1，再在5月降至Caa1。近期，穆迪表示，第二季度预期进一步恶化的结果表明，违约风险仍将继续上升。

“除了大宗商品行业持续面对挑战，集团在公布第一季业绩之后，市场和借贷者的反应导致集团在管理和支持供应链以及进行对冲时遭遇极大困难。”来宝集团无奈地表示。

为了偿债，来宝集团表示将把精力集中在硬商品、货运和液化天然气领域；脱售北美以外的一些资产，未来两年内预计可获得8亿至10亿美元的净资金；脱售旗下的美国能源企业Noble Americas Gas & Power Corp；脱售全球油液业务等。其中，脱售全球油液业务的竞标估计于今年第三季度展开。

　　奔走呼号谁是救世主

截至8月初，据来宝集团发言人称，公司已经完成其2020年到期债券半年一次的利息支付。这笔利息支付的总额是3970万美元。如今，人们把目光投向了下一次付息期限：9月9日。这是2022年到期债券的利息支付日，届时需要支付的利息总额是3280万美元。

目前，来宝集团正四处寻找救星，企图挽大厦之将倾。其表示，将持续拓展亚洲国家的内需市场，包括中国、印度尼西亚和东南亚等地，以及寻找新的投资者或加强策略联盟。

根据山东能源枣庄矿业(集团)有限责任公司的官网，8月22日，枣矿集团董事长、党委书记满慎刚在集团总部会见来宝集团首席执行官杜威年一行。

杜威年表示，希望能够和枣矿集团形成一个长期的正确的合作伙伴，信息互通，助力枣矿集团实现国际化发展。这或许是其拓展亚洲国家内需市场的重要一步。

“来宝集团正在一场风暴中逐渐沉没，公司正走向破产清算，且公司的资金成本极高，来宝集团正在失去投资人和银行的信心，主要的交易商也正在离开。眼下来宝集团决议出售美国能源业务并不能解决公司的危机，之前出售的农业、能源方案也只是为公司争取更多时间而已。”做空机构Iceberg Research在其报告中称。

宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示，对于来宝集团而言，表面亏损的原因是煤矿对冲交易失败，导致亏损高达1.29亿美元，且煤矿对冲交易亏损可能会持续几个季度，这也让市场和投资者更加担忧。深层次的问题还是商品超级周期叠加、融资结构不合理和财务处理不合理，因此预期利润一旦无法兑现的话，那么就会出现现金流断裂的严重问题。来宝财务问题是提前将利润入账，例如在来宝高价收购工厂和加工企业过程中，从一开始就将长期营销和供应协议的一部分收益入账，并将它们的价值计入资产负债表。尽管按照会计规则，这种方法是合法的，但在来宝的竞争对手那里很少用，它们表示，这是有风险的，因为大宗商品价格波动意味着这些协议最终带来的资金可能低于入账利润。