中小房企面临生存压力 房地产行业兼并重组活跃(2)

分析人士指出，非房地产主业上市公司出售地产业务股权，有利于回笼资金，回归主营业务。对于大型房企来说，相较于通过并购地产项目公司增加土地和项目储备，在热点城市拿地、融资及后续项目开发成本较高。种种因素促使房地产资产交易趋于活跃。

收购兼并增加

受资金链紧张和资金成本上升的影响，房地产企业之间的兼并收购案例明显增加，其中不乏一些知名地王项目公司。在这些转让案中，多数附带了债权。受让方除了支付相应股权对价外，还需负担相关债权。这也显示出相关企业转让这些项目背后的“力不从心”。

6月8日，北京产权交易所信息显示，华侨城股份以7.34亿元底价转让其全资子公司北京侨禧投资有限公司49%股权，受让方还需支付44.49亿元的借款利息。北京侨禧投资有限公司所持主要资产为丰台区城乡一体化槐房村、新宫村旧村改造项目第一期B组团地块。该地块于2015年11月初由华侨城股份、招商地产和华润置地3家企业组成联合体以83.4亿元竞得，是当年的丰台地王。不过，招商地产和华润置地陆续退出，该地块由华侨城一家通过北京侨禧持有。中国证券报记者了解到，目前该地块的开发尚未有实质性进展。挂牌信息显示，项目公司北京侨禧投资有限公司目前经营不乐观，2016年末净亏损2.6亿元。截至2017年4月30日，北京侨禧资产总计90.46亿元，所有者权益为-2.62亿元，负债金额达93.08亿元。此外，受让方与转让方将按照持股比例共同向标的企业提供借款。

统计显示，近3个月以来，在北交所挂牌转让的房地产公司股权项目明显增多，且在挂牌价中债权占据较大比例，其中不乏一些大型企业的房地产项目。

上市房企方面，融创中国、蓝光发展、阳光城等公司先后通过并购项目公司股权的方式拿下天津、重庆、成都、武汉、广州等多个地产项目及土地，并购标的集中在重点城市市场。

6月26日，SOHO中国宣布，以35.73亿元出售上海虹口SOHO。资料显示，虹口SOHO位于上海市四川北路商圈中心，总建筑面积约9万平方米，可租面积约7万平方米。出售时处于满租状态。

缩短开发周期

分析人士指出，相比通过招拍挂补充土地储备，并购地产公司股权需承继标的公司负债，但好处是收购手续简单，土地或者在建工程的各类许可证可以更名，不用重新申报，且税费更低。此外，通过股权收购的方式能缩短开发周期。