地产业务注入豫园商城 复星业绩急需提振的背后？(2)

目前，复星产投持有豫园商城17.24%的股份，为其控股股东；复星高科直接持有豫园商城9.21%的股份，且其为复星产投的控股股东，复星产投及复星高科合计持有豫园商城26.45%的股份；郭广昌通过复星产投和复星高科间接持有豫园商城股份，为公司实际控制人。

本次交易完成后，复星高科、复星产投等收购人将合计持有豫园商城股份增加至69.69%。

不过豫园商城董秘办工作人员表示，现在只是一个预案，能否成功还有很多变数及程序要走。并且业界也认为，注资后复星将掌握豫园商城将近70%的股权，处于绝对控股地位，监管层能否通过也是问题。

业绩急需提振

豫园商城和复星地产业绩都难言理想，此番将地产业务注入上市公司以获取资本，同时又给上市公司增加资产，提升股价，似乎都是不错的选择。

豫园商城的业绩连续三年下滑。2014年，豫园商城实现营业收入191.53亿元，同比下滑14.96%；2016年未见起色，实现营业收入156.43亿元，同比减少10.87%；实现净利润4.79亿元，同比减少43.6%。

在2016年年报中，豫园商城解释称，是由于整个黄金珠宝行业销售下滑，导致公司黄金珠宝板块利润同比减少。

复星地产业务一直寻求重回资本市场。2004年复地集团在香港实现H股上市，早在2007年，郭广昌控制的复星系就曾尝试让地产业务回归A股，并计划在A股募集40亿元资金。2011年，母公司复星国际以22亿元将复地集团私有化，随后该公司退市，成为第一家在港交所摘牌的内资地产股。

复星地产业务进展缓慢，甚至有萎缩的情形。据记者了解，目前A股对地产公司上市控制较严，通过IPO上市几无可能。通过资产注入方式相对可行。

公开信息显示，复地集团2016年在公开市场无新增项目，2015年新增项目储备仅为4个。在2012至2015年，复地集团新增土地面积分别为273.7万、235.7万、162.52万、64.61万平方米，呈现逐年下跌趋势。

复星资本运作术

“复星系”是上海复星高科技（集团）公司及其旗下众多公司的简称，是国内知名资本大鳄。其创建于1992年，是中国最大的民营企业集团之一，目前拥有医药、房地产、钢铁及零售等四大主导产业及矿业和金融等战略投资。

财经评论员严跃进认为，“收购复星的物业项目，也体现了复星不断整合地产资源的考虑。后续豫园商城在地产经营方面也会更加专业化。这对复星地产业务的上市有积极的作用。而复星集团本身以投资产业为主，与一般房地产企业不同，复星主要是以投资的手法，在合适的节点让旗下资产实现证券化，并通过资本市场运作来获利。”