“囤油潮”再起：巨轮傻瓜式套利暗藏风险(4)

业内人士指出，美联储显然已经看到美国经济与世界经济都在复苏之中，虽然增速不是很快，但已好于之前。同时，全球环境也有所改善，并未出现外界一直担心的国际资本大量流入美国的状况。历史上，只要美联储加息，美元指数往往就会升到110，甚至更高。但是这次，美国提前做了功课，那就是在加息之前先将美元指数压低。这样，即使美联储升息，美元指数反弹，也在100点左右，不会随之产生资本流入美国过热、大宗商品价格大跌等情况。

一些观察人士认为，相对于传统货币政策加息，更值得关注的是美联储非传统货币政策，即美联储的“缩表”计划开始提上日程。

尽管靴子落地，但需要指出的是，今年以来，美元指数总体表现上佳，而以铜、原油等为代表的主要大宗商品也出现了较大涨幅，美元指数与大宗商品出现同涨同跌的局面，这与近年来市场流行的美元指数与大宗商品价格的“跷跷板”走势完全不同。

一些分析师表示，从逻辑上来看，美国经济出现回暖，并进入加息周期，美元资产受到青睐，资金进入美国，导致美元指数走强，与此同时总需求回升，拉动工业品需求，导致大宗商品价格反弹，并形成美元指数与大宗商品价格共同上涨的局面。

另外，一些机构警告，如果OPEC并未进行进一步减产，那么原油价格将很有可能回落至30美元/桶。主要问题是，当前市场上的石油仍然面临供大于求的矛盾。