资金链承压房企转向信托融资 个别房企融资成本超12%(3)

“我们目前开展业务还是比较谨慎的，毕竟房地产信托是重要的信托业务之一，完全拒绝也不符合公司整体利益。但对项目整体把控上，对于房地产信托可能要求更为严格。在项目符合监管要求、风控措施到位的情况下，交易对手的实际情况也是项目能否过会的重要因素。”上述中部某信托公司法务人员如是说。

广发证券表示，由于中小房企一方面已率先受前期融资收紧影响，信托融资比例逐步加大，另一方面开发项目平均较少、销售回款普遍偏低，此次融资、销售两端对资金流的收紧预计对中小房企产生更大的压力。可以预见，此轮收紧政策所致的行业消极环境将加速行业优胜劣汰。

上述信息也得到了某信托公司研究员的印证，该研究员同时提示，由于中小房企资金压力逐渐攀升，对于开展房地产信托业务较多的公司，其项目不良率可能会提升。除此之外，未来利率水平及资金面均可能发生变化，房企一旦获得较低水平的其他渠道融资，则部分项目将面临提前结束的风险。

（闫晶滢）