产业链企业应坚持期现“两条腿”走路

“金三银四”需求旺季刚过，黑色系相关品种颓势显现。5月13日，沙钢集团和道通期货在南京主办的“服务黑色产业暨钢铁俱乐部第七季”会议上，钢铁行业人士对下半年行情均表示不太乐观。业内人士表示，随着黑色系各品种走势逐步分化，相关企业可以根据阶段性供需强弱、基差水平、价差及比值关系进行品种对冲，规避经营风险。

市场人士看淡黑色系下半年走势

“今年一季度铁矿石供应增量不明显，增量将主要体现在下半年，下半年市场供应压力较为明显，最保守估计供应增量将超过8000万吨，而且以高品位矿为主。”道通期货首席分析师杨俊林认为，必和必拓和FMG的增产周期已经接近尾声，新增产能主要来自力拓和淡水河谷。

与此同时，国产矿复产进程也比较快。据期货日报记者了解，春节过后至今，国内矿山开工率呈现持续上升态势。数据显示，今年第一季度，国内铁矿石原矿产量2.98亿吨，同比增加15.9%;一季度铁精粉产量5613万吨，同比增加688.41万吨，增幅13.98%。保守估计，今年国产铁精粉的增量在2000万吨以上。

“随着煤焦价格下行，高品位矿结构性矛盾缓解，钢厂加大中低品位矿的使用量，对非主流矿和国产矿的使用比例增加，矿价上行面临的压力较大。”南钢集团市场部部长张秋生说。

他预计，后期铁矿石价格将振荡下行，总体趋弱，但仍好于2016年。今年62%普氏指数铁矿石均价在65美元/吨左右，运行区间50—95美元/吨。

杨俊林称，铁矿石仍是黑色产业链最弱的一环，价格重心将逐步下移。同时，她认为，从4月份开始，煤炭政策开始出现转向，从调控产量到引导产出转变，增加市场供应，改善供需关系。比如，276个工作日制度全面放开至330个工作日，部分放开优质煤产能，并按规定核增，加快未批在建项目的有序核准等。“随着煤炭行业政策进一步放松，330个工作日制度叠加先进产能释放，焦煤供应增幅料可提高至7%甚至更高。”杨俊林预计。

不过，她也表示，目前煤炭行业的安监检查力度不减，这将影响焦煤阶段性产量。在她看来，受安全及合规检查影响，焦煤新增产量释放或需要2—3个月，二季度为过渡阶段，后期焦煤供应稳定提升，下半年将逐步持平或超过下游需求增速。