齐星集团债务危机追踪：西王接盘或是一块烫手山芋(3)

记者获取的一份数据显示，齐星集团2015年总营收111.15亿元，净利润4亿元。其中热电板块实现收入16亿元，毛利润1.56亿元。

虽然主要资产仍具备盈利能力，但大量银行贷款到期产生的流动性压力迫使齐星集团不得不停产。

一位齐星集团原始股东且在齐星集团工作数十年的人士对记者表示，造成齐星集团今日局面的主要原因在于盲目投资，缺乏论证地多元化经营。

“齐星集团自2006年组建以来，热电板块一直稳定盈利，从未亏损，铝加工板块随行业周期波动会有所起伏。”该人士说，“如果只是做这两块，不至于出现目前局面。”

该人士回忆称，数年前由于国家政策等因素，银行信贷发放极为宽松，邹平所有企业都在那时大量贷款投项目，有的企业不贷款银行都会上门求贷款。“那时候钱太多了，就一直投项目，投得没数，不停在扩张。”

疯狂投资项目，却缺乏相匹配的经营管理能力，最终导致齐星如今失控的局面。

在上述诸多因素作用下，数年前开始，齐星集团就开始走下坡路。“自2012年起就不分红”，2013年，“为增加集团运营资金和流动性”，齐星集团又出让了齐星铁塔（002359.SZ）控股权，其后齐星集团又大量质押旗下公司股权获取流动资金。到2017年3月份，一直捉襟见肘的资金链终于宣告断裂。

西王托管

在邹平县政府主导下，解决齐星危机的方案主要由其最大的担保方——西王集团承担。