恒大2016年核心净利208亿 创上市以来新高(2)

此外，多元化业务亏损是此前拖累恒大盈利走低的原因之一，目前公司已完成地产、金融、健康、文化旅游四大产业布局，许家印更提出金融、健康、旅游三大新产业今年要全部实现盈利。

花旗认为，恒大的多元化战略已经进入优化阶段，农牧业务的剥离使恒大确认57亿的一次性利润，更重要的是公司不再进入新的产业，降低了未来业绩的不确定性，提升了盈利的稳定水平。

利润承诺有望提前锁定

恒大此前与深深房（SZ.000029）签订的重组上市协议透露，恒大地产2017-2019三年营业收入和净利润将分别达到2800亿、3480亿、3800亿，以及243亿、308亿、337亿。这意味着在未来三年，恒大房地产业务要实现888亿元的利润。

“对于房企而言，由于当年合约销售一般于次年交楼计入营业额，房企权益销售比例越高，锁定利润的能力越强”，上述房地产分析师向记者表示，根据克而瑞的数据，恒大去年权益销售额达3550亿，如果按恒大上市后核心业务利润率平均值10.45%计算，归属母公司净利润已超371亿，这意味着恒大今年有望锁定其承诺888亿净利润约四成。

此外，恒大2017年房地产销售目标为4500亿，同比增20%，远低于恒大上市以来43.2%的年复合增长率。花旗预计，恒大今年销售有望达5500-6000亿，远超目标，市场份额大幅提高到5%。按照5500亿销售额以及95%权益占比计算，归属母公司净利润或超540亿。这意味着，恒大两年时间即可锁定888亿的利润承诺。

可以预见的是，在房地产巨头角力的时代，决定胜负的不止是规模，谁能实现规模与利润“双称王”，才能成为行业当之无愧的霸主，而恒大在利润方面的潜力已然凸显。