信托公司未来或将升级成消费平台(2)

长江商报记者采访了解到，两部分运作资金，形成两条资金链，对应该项信托计划的两个赢利点，再加上信托管理费，就是信托公司实施消费信托项目获得的直接利润。

用益信托一研究员分析称，第一条资金链的资金由消费者委托给信托公司，信托公司利用这笔资金向消费权益供应商购买约定的产品或者服务。第二条资金链需要经过沉淀、投资和到期分配三个阶段。一般情况下，在消费信托的项目中，消费者都是一次性付款，而信托公司因团购优势具有议价权，可能与产品或服务提供商协议先付一半款或者到期时一次付清等，这样一来，消费信托的资金在信托公司手上就形成了资金池，信托公司将其进行投资运作，产生投资收益。

“还会有一些间接利益。”上述研究员分析，时下，不少信托公司自身、或者母公司体系产业众多，发行消费信托的信托公司关联方依托消费信托项目，与之形成业务协同。此外，可能还有一些衍生服务收益，如信托公司深入介入供给端产生的收益等。

满足个性需求，新推打包信托产品

能满足各方需求，信托公司也能找到赢利点的消费信托或将不断升级，作为主线的信托公司或将升级为消费平台。

众所周知，通常情况下，购买信托产品的起步价超百万元，而现实中，部分消费信托产品低至千元起步，这是为何？

上述用益信托研究员称，这源于信托公司在消费端的创造性设计，类似于股票配资，消费者每购买一份消费信托产品(含追加资金)就成立一个单一信托，信托公司为所有单一信托开设一个账户，每只单一信托是该账户的虚拟子账户，这样一来，这个账户很容易超过百万。“其实，消费信托属于事务管理型信托，信托公司在资金募集和管理方面均不担当主动角色，往往也没有合格投资者的认定。”该研究员说。

在供给端，信托公司已有进行升级迹象，信托公司自身俨然是一个消费平台。

长江商报记者梳理发现，在部分消费信托计划中，为满足消费者个性化需求，将众多产品或服务提供商打包成一个资产包。

在这方面，最典型的当属聚划算、蚂蚁金服、中信信托联合上线推出了一款名为“乐买宝”的消费信托产品。“乐买宝”的信托合同显示，上海聚信常扬投资作为服务商，为信托购买者提供采购服务，中信信托向服务商支付保证金。这部分保证金，服务商可以用来投资于银行存款、信托产品、央行票据等，亏损则由《信托合同》项下的信托财产承担。在这里，“乐买宝”不仅实现了消费者的组团、网购平台的介入，还在产品服务提供端实现了卖家的组团。