财联社6月4日讯(编辑宣林)十大券商最新策略观点新鲜出炉,具体如下:
中信证券:波动延续业绩为纲
过去的5月,经济预期下修导致市场波动较大,步入6月,国内经济预期仍处于低位,海外多重因素扰动叠加,投资者行为模式正处于转换期,预计A股仍将延续高波动,当前正趋于下半年波动区间的波谷附近,乘风破浪时,建议以业绩为纲,继续围绕"安全"主线中有政策催化预期或业绩优势的品种展开配置。首先,近期经济复苏环比动能趋弱,导致市场过度悲观,预计6月结构性政策陆续出台并积累,政策助力和内生动能修复下,三季度经济复苏将明显改善。其次,美联储6月议息预期波动较大,美债上限调整后仍需关注其流动性风险,预计人民币汇率保持低位震荡,三季度将重归升值趋势。再次,由于今年以来主题博弈类策略的收益不佳,投资者的行为模式正进入转换期,将重归业绩主导。最后,预计6月A股仍将延续较高波动,综合估值与市场情绪判断,当前正趋于下半年波动区间的波谷附近。配置上,建议继续围绕科技、能源资源和国防三大安全领域中有政策催化预期或业绩优势的品种展开,并持续关注医药产业的长期配置价值。
华安证券:内部政策期待尚需证实,震荡格局未破
5月最后一周市场对于当前经济增长和政策预期已经处于极低位置,市场未再延续下跌,整体维持震荡。投资机会上以轮动性和政策预期驱动性特征明显,TMT尤其是计算机、传媒,中特估建筑装饰,地产链均有所表现。展望后市,一方面国内进入政策博弈期,政策预期和政策证实证伪都将加大市场波动,因此政策落地与否极为关键,但政策究竟如何作为尚需观察;另一方面美联储6月有望"跳过"加息,加息风险缓释利多全球风险资产,减轻资本外逃压力利于北上资金流入。因此整体判断,市场仍以震荡为主。
配置上建议关注三条主线:一是泛TMT行业中挖掘结构性机会,资本开支增加和相关政策出台带来现实验证的电子和通信;二是"中特估"迎良好的布局机会,在情绪化交易退去后迎来较好布局机会的中字头建筑建材等;三是预期已至冰点,可能存在预期差的消费风格中的食品饮料和医药生物。
华西证券:房地产景气度成为A股运行的核心变量
全年来看,今年国内经济景气度是否延续回升态势,很大程度上取决于房地产销售是否趋势性的好转,房地产景气度也成为A股运行的核心变量。目前来看,房地产市场整体处于偏弱的格局,一线城市的房价走势成为政策风向标。若地产政策持续落地,将成为A股底部反弹的重要催化。时间上,7月份是总量政策的重要观察时点。届时二季度的经济数据陆续披露,中央和地方的大兴调研也阶段性结束,7月政治局会议会对下半年政策进行定调,在此前市场将围绕政策预期反复博弈。
配置上,在市场底部反弹中关注:1)受益于产业催化和政策支持的数字经济板块,重点关注电子、运营商;2)盈利能力改善的公用事业(电力)等。
西部证券:"中特估"仍然是当下主线顺周期行业的修复已经启动
受到A股市场阶段调整,理财配置需要增加,央企ETF发行推进等因素影响,5月股票型ETF净流入达526亿份(元),仅次于2020年3月的577亿份和2019年12月555亿份。尤其是宽基ETF净流入209亿份,更是创下历史新高。从历史来看,以ETF为代表的配置资金的大幅流入,往往都会夯实阶段底部,为阶段性行情打下基础。
随着央企ETF发行启动,"中特估"仍然是当下主线。而从中期来看,当前资产价格所隐含的经济预期已经回到低位,这与当前经济修复的韧性形成较大背离,顺周期行业的修复已经启动。行业层面建议配置:地产链上的家电,建材,轻工等行业;中特估值中具备明显估值优势的银行、保险、建筑、电力、石油石化等行业央企;与经济修复相关度较高的汽车(含新能源车),食品饮料,交运;医药中消费属性较强的中药、药房、消费医疗、医疗器械等细分领域。
民生证券:悲观情绪已达极致红利资产成为年内重要主线
在经济增速从疫后"爬坑"向周期底部换挡的过程逐步被经济数据所验证后,投资者的悲观预期也在加强。不过当前市场的悲观情绪可能已经达到极致,从北上资金行为来看,有利的变化也正在发生:北上配置资金在周四和周五开始回流,同时北上交易盘的资金流动也相对平稳。综合行业景气与资金动量,给出包含胜率思路与赔率思路两个方向的底部策略。胜率思路:寻找近期基本面尚好、受悲观情绪压制而出现较大回撤,且最近一周资金行为已经转好的行业,部分高端制造行业(新能源车、风电、制冷空调设备、工业软件)、旅游、公路货运值得关注。赔率思路:寻找景气度本就在下行但未来可能出现反转、市场悲观情绪压制下估值已极度便宜、且最近一周资金行为已经转好的行业,部分传统周期行业(工业金属、磷化工、水泥、玻纤、航运)、半导体、医药生物值得关注。
海外"紧信用"可能会得到政府部门的对冲,全年机会中的三大大宗商品再次回归主舞台,推荐油、铜、金。对经济基本面存在压制的中长期因素仍然存在,当前市场依旧处于等待经济基本面出现新一轮向上周期的"漫长的季节"中,红利资产(四大行、动力煤、电力、港口、炼厂)仍会继续稳步推进,成为年内重要主线。
天风证券:总量强相关板块还需等待机会还是在半导体为代表的TMT
今年2-3月,全球半导体销售同比增速连续两个月-20%,仅次于金融危机和科网泡沫破灭后的情况,但是市场仍然担心周期没有触底,核心是全球尤其是美国经济和消费还没有出清。但是,很多数据表明,与半导体相关性更高的经济指标,可能已经比整体经济周期更早的出清或者更接近底部了,比如:(1)美国整体零售数据4月季调同比是1.6%,但是电子产品和家用电器的增速已经来到-7.3%。(2)美国整体零售库存3月季调同比是8.2%,但是电子产品、家用电器、家具的增速已经来到-4.0%。
中期维度看,今年以来,无论是人工智能、本土替代、还是数字经济都可能存在较大的技术突破,所以产业周期的向上力度不再是【经济复苏主导的相对较弱的产业周期】,而是由【科技创新主导的较强的产业周期】,反弹的力度类似于09-10、12-15以及19年,大概率是周期与技术共振可能带来全面的TMT行情。短期维度看,前期TMT拥挤度过高的担忧现在正逐步消退,成交额占比调整幅度已经比较接近成长赛道历史经验调整均值,目前缺少的主要是调整的时间。后续拥挤度消化充分后,如果没有重大政策刺激经济,可以重点关注后续有景气回升预期的半导体周期回归以及AI产业周期支撑下基本面预期改善较强的方向:1)传媒和计算机子行业中,当前景气改善较明显的游戏、金融IT、云计算;2)AI赋能拉动较大的方向,如算力、部分AI应用;3)全球半导体周期接近见底+本土替代逻辑下,看好半导体产业链机会。
海通证券:市场对经济预期可能已过度悲观数字经济是全年主线
随着市场经历了调整,当前股市情绪已明显弱于债市。5月以来交易热度已下滑明显,市场情绪已在低位。强周期板块创新低说明市场对经济预期可能已过度悲观。公募基金方面,当前基金发行仍未有起色,5月基金发行处历史低位。外资方面,4月、5月外资由流入转为流出。从基本面来看,基本面预期有望得到纠偏,关注增量政策的出台。从市场面来看,对比历史看当前市场调整已经比较充分。行业层面,数字经济是全年主线,关注业绩有望得到验证后的细分领域。
中泰证券:地产与基建大刺激政策较难推出市场调整或尚未结束
本轮调整整体尚未结束,除此前提示的数据均值回归、债务风险、疫情等已开始逐步兑现的因素外,当前时间点最重要的预期差在于:1)海外俄乌地缘风险演绎或显著超国内投资者预期;2)国内顶层政策定力与改革的决心和方向显著超投资者预期。就国内政策而言,不排除6月有各部委级政策出台,至多可能会有一次类似降准的货币宽松政策。虽然这些政策可能带来市场阶段性反抽,但很难带来真正的反转。
二季度海内外风险犹存,市场整体或仍以调整为主,建议关注医药板块,军工、半导体等国家安全板块,以及央企公用事业等主线。具体来看:1)疫情对于社会的长期复杂性影响,居民看病需求的提升及国家后续对于医疗资源的投入加速,使得包括中药、医疗器械、OTC、药店等在内的医药板块的景气度将贯穿全年,甚至更长的周期,中药、OTC等医药品种逢调整可逐步布局;2)今年军费增速保持稳定增长,叠加供应链安全和军工集团国企改革的催化,军工板块或存在较大的结构性机会;美国加强对于中国半导体等行业的封锁,半导体等安全板块或有更大力度政策支持,倒逼国产化率进一步提升;3)新一轮国企改革拉开序幕,低估值高分红的央企龙头仍是A股估值"洼地",价值实现有望重塑央企估值。4)疫情冲击与地产下行影响下,与地产财富相应的高端和耐用品消费承压,与"口红效应"相关的国货、小家电有望受益,可关注大众消费困境反转的逢低布局机会。
广发证券:新投资范式——拥抱确定性!
A股没有永恒的赛道,只有投资范式的更迭。23年持续强调"买变化"—22年10月底形成的"估值沟壑"驱动提示"反转策略",A股占优交易因子:低PB、低波、ΔG、高股息。俄乌冲突后全球脱钩不确定性上升,资金切向安全性资产,全球股市也呈现相似特征——拥抱"确定性"(高自由现金流、高回购、高ROE、高ESG)。(1)"科技奇点"确定性:数字经济AI+处于新一轮科技周期起点,关注AI业绩拉动已兑现的算力(光模块/AI芯片/服务器)和主业预期复苏且AI赋能提估值的环节(半导体设计/游戏/广告营销)。(2)"永续经营"确定性:中特估自上而下政策确定性强、相对业绩占优。关注五条主线:全球投资范式因子优选(保险/港口)、一带一路(石油石化/建筑工程)、资产改革(电力/军工)、产业转型(运营商/绿电)、"涨价重估"(电力/交运)。(3)"困境反转"类期权:部分行业估值底部但一季报已有积极因素,反而成为类期权,关注地产信用缓和(商用车/白电/装修建材)、医药&消费(中药/饰品/休闲食品)。
中金公司:市场情绪略有修复成长风格有望重新占优
近期市场情绪略有和缓,主要指数初步呈现出企稳迹象,成交量有所回升,人民币小幅升值,北向资金亦重新恢复净流入。后市来看,市场短期表现可能仍有反复,但调整最快时期可能已经过去,国内因素尤其经济内生动能修复的进展仍将是决定市场表现的主要矛盾,如若政策应对得当,有望逐渐改善当前投资者的偏悲观预期。
成长风格有望重新占优。建议投资者关注如下三条主线:1)顺应人工智能新兴产业趋势和国内大力发展数字经济政策方向的科技成长赛道,如半导体、传媒游戏等;2)前期受疫情负面影响较大、当前成本压力持续缓和、后续需求修复空间较为确定的消费类行业,例如白酒、家用电器、医疗服务等;3)受益于一带一路战略,以及国企改革等主题机会。
5月17日,由商务部、山东省人民政府主办的全国消费品以旧换新行动山东站暨2024全国家电消费季启动仪式在青岛举行。
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2024-05-11拼多多“我想和你们聊聊,我认为你们在法国市场潜力无穷,我们可以开展一些很有意思的项目。”大概十年前的美国拉斯维加斯消费电子展上(CES)上,来自法国的家电行业资深从业者Remy Journe被海信电视的设计触动后,主动联系了海信。
2024-05-104月29日,2024碳达峰碳中和绿色发展论坛在北京举行,自然资源部、工信部、生态环境部、国家发改委、科技部等政府主管部门代表及企业负责人、专家学者等与会嘉宾深入交流,共话推进美丽中国建设,共谋加快绿色低碳发展。
2024-04-30为贯彻学习“两会”精神,促进北京市石景山区及天津市静海区两地经济的融合发展。加强两地女企业家之间的互动,精准资源共享、互利共赢,新质生产力赋能加快企业高质量发展。
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2024-04-27委内瑞拉驻华大使馆公使衔参赞亚力杭德拉主持开幕式由委内瑞拉玻利瓦尔共和国驻华大使馆主办的“色彩无极限--向卡洛斯·克鲁兹·迪埃兹致敬”画展今日在银帝艺术馆举办,每件鲜活的作品都巧妙地融合了线条,构图和色彩。
2024-04-27“月初樱花旅游节开幕,村书记让大家带农产品到共富市集卖,我就来试试看,没想到我做的茶叶蛋和卤豆干很受欢迎!”早晨7点,临安区玲珑街道米积村的唐笑琴早早地来到共富市集摆好摊位,等待游客的到来。比她还早到达市集的是村党支部书记梅韩成。
2024-04-25“贵州、贵阳、贵安都知道海信的分量”……4月24日,贵州省委常委、贵阳市委书记、贵安新区党工委书记胡忠雄率队来青岛访问海信集团。海信集团董事长贾少谦、高级副总裁陈维强、副总裁吴大鹏接待并座谈。
2024-04-25(2024年4月24日,上海)由上海脉驰文化发展有限公司全权引入并进行投资运营管理的亚洲首个小猪佩奇户外主题乐园项目正式官宣落户上海,项目官宣仪式于今日隆重举行。
2024-04-24推介会展示了第十师北屯市丰富且富有特色的文旅资源,精准对接京津冀旅游客群市场,增进与全国各地文旅企业、机构的交流洽谈及战略合作,助力第十师北屯市文旅产业高质量发展。
2024-04-19乘房车游新疆民族要复兴,乡村必振兴。全面建设社会主义现代化国家,最艰巨最繁重的任务仍然在农村。随着市场经济的深入推进,农村年轻劳动力外出引发的土地闲置撂荒等负面问题日益突出。
2024-04-12中国乡村振兴3月29日上午,2024年湖南省第二批重大项目集中开工仪式在海信长沙综合生产基地项目及娄底市等13个市州分会场同步举行。全省687个大项目集中开工,总投资额达2167亿元。此次集中开工的项目产业质态优、带动能力强。
2024-03-29海信南方财经全媒体记者 吴立洋 上海报道南方财经全媒体独家获悉,海信集团旗下青岛海信网络能源公司(以下简称海信网能)拟从石家庄科林电气股份有限公司(以下简称科林电气)副董事长李砚如、董事兼总裁屈国旺手中收购该公司5.1%股份。
2024-03-19海信网2023年是贯彻落实党的二十大精神的开局之年,也是生态环境领域具有重要里程碑意义的一年,延庆区秉承“用生态赢得未来”发展理念为保卫北京蓝天碧水做出延庆贡献。
2024-03-11延庆区编者按:围绕文化及文明的国际间对话,企业及产品的国际化发展,还有一带一路的跨区域协同合作,中国的智能制造和创新能力亟待更好的被世界市场和消费者所认知——让西方世界更好的了解中国,认识到中国不仅仅是代工生产,也有自己的品牌
2024-02-17设计1月31日,由媒咖汇和中国欧洲经济技术合作协会葡萄酒与烈酒分会联合主办的“2024媒体人最喜欢的葡萄酒”(第一期)品鉴评选活动在京举办。
2024-02-05葡萄酒为期3天的杭州皋亭山年货节正式开幕!此次年货节以“祥龙迎春,潮趣皋亭”为主题,由“逛”“赏”“游”“演”四大板块串联,汇聚了众多商家和品牌,为杭州市民提供了一个一站式采购年货的平台,丰富了杭州市民筹备新年的年味消费选择。
2024-01-28杭州皋亭山年货节“2023年,海信集团营收突破2000亿元关口,海外收入858亿元,占比达42.6%,全球化进程不断提速”,1月24日,“中国经济新闻人物(2023-2024)—企业家之夜”在北京举行,海信集团党委书记、董事长贾少谦获选中国经济新闻人物
2024-01-26海信为深入贯彻落实省委经济工作会议“推动消费从疫后恢复转向持续扩大,培育壮大新型消费,大力发展数字消费”的有关要求,和金湘军省长提出的“力争‘流量’变‘留量’,‘爆红’为‘长红’”指示精神,创新消费场景,释放消费潜能,1月17日下午
2024-01-19山西当地时间1月9日,2024年国际消费电子展(CES2024)在美国举行,海信携全球首款8K屏幕发声激光电视、全球首款40000+分区Mini LED电视等全场景显示技术解决方案集中亮相,打破显示屏幕边界、重塑场景未来。
2024-01-10海信美国当地时间1月8日,海信在2024年CES开幕前夕,举行CES战略及新品发布会。海信国际营销副总裁David Gold表示,海信将持续聚焦海信场景化和产品创新,通过显示技术的不断升级和创新,为美好生活创造更多想象。
2024-01-09海信近日,由中国中央广播电视总台与南非广播公司合拍的系列纪录片《25载正青春——中南友好合作纪实》非洲首映礼在南非约翰内斯堡举行,这也是首部登陆南非影院大银幕的中国纪录片。中国驻南非大使馆公使以及南非政界、学界、媒体界代表参加活动。
2024-01-02海信12月27日,在青岛胶东国际机场航站楼3楼22号安检口对面,升级后的海信机场体验店——海信旅行·家焕新亮相,正式对外营业。
2023-12-29海信2024年即将到来,寒假也将不期而至。面对悠长假期,许多家长通过选购学习机让孩子们在假期中既不落下学习,也为日常学习打好基础。只不过,市面上学习机品牌林立,功能五花八门,如何快速挑选合适的学习机成为家长们面临的难题。
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2023-12-18涿州12月16日,贵阳地铁3号线正式开通,这标志着海信首个轨道交通信号系统项目正式投入使用。
2023-12-18海信