IPO“堰塞湖”快速消解：撤回潮起，终止审查将持续增加

一直困扰A股市场的IPO“堰塞湖”似乎正在逐渐消解。来自中国证监会最新数据显示，截至2018年3月22日，证监会受理首发企业393家，其中，已过会25家，未过会368家。未过会企业中正常待审企业349家，中止审查企业19家。相比之下，截至今年1月4日，IPO排队企业的数量为501家。也就是说，在不到三个月的时间里，IPO企业的排队数量就减少了109家。

数据还显示，从2018年开年至3月22日，已有60家企业终止IPO申请，其中仅3月份就有32家。仅在3月22日当天，就有12家企业终止审查。与此同时，今年以来新增申报企业数量只有7家，较去年同期大幅减少。

在IPO排队企业大幅减少的同时，IPO过会率和审核企业家数也大幅放缓。Wind统计数据显示，2018年以来，发审会共审核首发公司总家次66次，其中通过为30家次，过会率仅为45.45%；未通过为29家次，占比43.94%；其他（暂缓表决、取消审核）则占比10.61%。相比之下，2017年同期，发审会审核公司总数达到了103家次，其中90家次通过，过会率达到了87.38%。

大量企业撤回IPO申请，同新股发行审核的日趋严格以及现场检查带来的压力有关。2017年下半年，在做好新股发行常态化工作的同时，证监会对22家IPO在审企业开展了现场检查。在现场检查中，证监会对2家企业采取出具警示函的监管措施，对13家中介机构拟按程序采取相应监管措施，对存在其他问题的企业及其中介机构进行督促整改或约谈提醒，在现场检查准备和实施期间，共有10家企业撤回了IPO申请。

证监会还表示，2018年上半年将继续深入开展IPO企业现场检查工作。检查范围主要包括：信息披露质量抽查抽中的企业；日常审核中发现存在明显问题或较大风险的企业；反馈意见或告知函等回复材料超期未报的企业。业内人士普遍认为，在IPO审核日益趋严的大背景下，一些本身业绩不理想、资质有瑕疵、质量不过关的企业选择撤回申报材料也在情理之中。

企业撤回申请成常态

据了解，2017年以前，存在一些企业提交了IPO申报材料，却借中止审查等为由拖延发审节奏，迟迟不恢复审查的情况。2017年底，监管部门进行了针对性的处置安排。统计数据显示，仅在2017年12月，就有45家企业终止审查，这一数量占到了当年全年终止审查数量（146家）的31%。其中，仅在2017年12月29日，就有15家终止审查。